价值回归只会迟到，不会缺席
这几天全是天原的负面消息，还是要理性看待。天原的氯化工（PVC50万吨从8000涨到14000左右，年底突破2万是大概率；烧碱48万吨从400涨到1440，年底破2000很轻松，因为氧化铝和三元前驱体需求量巨大；水合肼3万吨从15000，涨到45000；三氯乙烯3万吨从6000涨到18000；还有四氯乙烯1000吨左右，也是疯涨；磷化工（黄磷2.5万吨，价格稳定在6万左右；六偏磷酸钠1.6万吨，价格稳定在24000；三聚磷纳8万吨，价格稳定在18000左右、90万吨磷矿石价格在640左右，还会涨）水泥100万吨，价格也涨了200多；三元正极材料2万吨，价格在20万左右；三元前驱体1万吨；负极材料5万吨，代工费每吨2万元。钛白粉5万吨，价格稳定在2万元左右；它在云南的煤矿就值千亿，已经有采矿权的煤矿有3个，昌能（年产45万吨，探明地质储量2123万吨，明年复产）、许家院（年产60万吨，后年复产）、巴抓（不详）、彝安煤矿（只有探矿权，天原已经投资5.5亿。采矿权还没有，储量2300万吨）、它4大煤矿，上亿的储量，就值千亿。所以放心持有，天原已经跌了30%，别有用心的人太贪了，还想拿到低位筹码。天原全身都是宝，各个模块丝丝入扣、循环利用，潜在的投资还很多，十四五末天原的产值过千亿、市值过千亿，也是大概率事件。

　　天原股份(002386)今日发布三季报称，公司归母净利润同比增长超过30倍！

　　今年前三季度，公司实现营业收入126.06亿元、归属于上市公司股东的净利润同比增长3090.52%达到4.90亿元，而扣非后的归母净利润为4.74亿元、同比增长高达7383.04%。

　　事实上，公司盈利能力的跨越式提升离不开公司战略层面高瞻远瞩， “十三五”以来，公司一直在探索和寻找与公司既有产业及宜宾市产业发展更加契合和协同的战略新兴产业，提出并实施了“一体两翼”战略布局——公司氯资源板块重点向氯化钛白粉产业延伸；烧碱向新能源电池材料方向延伸；聚氯乙烯板块则向PVC-O等高分子材料升级。

　　今年以来，公司剥离供应链相关业务，更高毛利率的新材料、锂电材料和钛白粉营收占比得以快速提升。而随着今年6月位于宜宾的宁德时代全资公司四川时代正式投运，公司锂电池三元正极材料需求量进一步增加，其目前已满产满销，预计年底前将再增加1万吨/年的产能至年产能3万吨，中期目标则将达到15万吨/年。

　　据了解，四川宜宾正着力打造动力电池产业链之都，包括吉利时代、长盈精密、苏州天华超净、广州国光电器、江苏国泰等国内知名上市公司均已在宜宾锂电材料制造领域投资；与此同时，宜宾还吸引了吉利汽车、凯翼汽车、奇瑞新能源汽车、奇瑞商用车4家整车企业和30余家新能源汽车三电核心企业、汽车零部件企业落地，行业的上下游集聚效应十分明显。

　　与公司业务结构调整相伴，公司盈利能力显著增强，其最近四期定期报告中按季度口径的销售毛利率分别为4.05%、8.76%、11.69%和12.92%，呈现出跨越式、持续性向好态势。

　　东方证券此前发布研报指出，天原股份新业务全面进入向上景气周期，在碳中和宏大叙事和ESG投资理念被逐步认可及其资产管理规模日趋壮大的背景下，公司估值将面临重估，看好公司未来发展。