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标准的研究都是建立一个合适的逻辑体系之上，这个体系可以是定量的，也可以是定性，但其逻辑一定是清晰的、没有瑕疵。在这里，令狐想和大家讨论的是电信服务业、互联网和无线互联网行业的研究逻辑体系。

讨论前，令狐需要着重提出一个观点，即哪怕是对于同一个事物，世界上没有两个人的理解方式是一样，如果上升到所谓的理论高度，就是研究的逻辑体系不一样。但是，对于别人的体系，我们是可以参考，也可以通过理解别人的研究框架进而形成属于自己的逻辑体系。

对于电信服务业、互联网和无线互联网行业（电信服务业和后两个行业有诸多的不同，之所以放在一起研究，是因为令狐发现在数据层和客户层，两者有太多的一致，这个后续再做详细分析），令狐认为需要从如下数据层、客户层、行业层、投资层四个层面、每个层面三个关键词进行研究。其中，前三个层面研究的视角逐步放大，形成对行业（包括细分行业）的整体观点，而投资层，是基于这个整体观点去寻找合适的投资机会（一级市场、二级市场）。

一、数据层：数据、行为、趋势
数据包括个体数据和群体数据（还有更广泛意义的行业数据），群体数据预测群体行为，至于群体中的个体，其独立研究个体数据没有多大意思，个体数据只有置于群体数据中，与群体数据对比分析才有意义，才能获得个体行为的详细信息。简而言之，数据是为了预测行为，比如购买行为、偏好行为等。
数据也好，行为也好，最终是为了预测趋势，最有意义的趋势不是过去趋势的外推（比如过去数据的简单移动平均），而是拐点。拐点体现在数据上，就是群体数据与以前异常的个体数据逐渐接近；拐点体现在行为上，就是群体行为逐渐与异常的个体行为趋同。
拐点之所以有意义，是因为对于一个新兴行业的来说，拐点的到来意味着市场逐渐被培育成熟，产品或者服务或者理念逐渐被大量的客户所接受，一旦出现这样的现象，就意味该行业处于行业需求爆发的前夜。需要注意的是，拐点不止一个，跟产品的生命周期一样，从导入期到成长期，从成长期到成熟期，从成熟期到衰退期，均有一个拐点。
以智能手机为例，对于个人而言，使用智能手机与否，就是个体数据（1或者0）；对于群体而言，10%的智能手机使用率，使用智能机的群体中有约30%的客户使用IOS操作系统等，就是群体数据。
个人是否喜欢智能机、是否换机时会选择智能机，是个体行为；对于群体而言，公司白领中有60%的人换机时会选择智能机就是群体行为。（注意，数据不一定准确）现在有相当一部分人认为中国即将进入智能手机市场爆发的前夜，这就是说，大家都认为中国智能手机市场的趋势是大部分人将使用智能手机，市场即将迎来需求拐点。当然，例子只是为了说明问题，考虑的未必全面，还请读者指正。

二、客户层：客户·体验·营销
当通过数据判断出群体行为和行业趋势后，需要做的就是关注客户行为，尤其是关注客户对产品或者服务的体验；值得注意的是电信服务业、互联网和无线互联网行业提供的大部分产品或者服务都是虚拟，这就尤其强调客户对产品或服务的体验了。
在客户层，为客户为中心，围绕客户体验，制定合适的营销策略，才能为企业创造利润。

三、行业层：企业·行业·战略
一般来说，一个行业中有诸多家企业，企业的战略要基于自身的核心竞争能力、市场地位和行业竞争对手的核心竞争能力、可能的市场策略做出反应，并与形成企业自身的战略。
一个企业战略方向的正确与否，战略执行的顺利与否，决定了这家企业在行业中的地位，决定了这家企业财务报表的靓丽程度。
相对来说，互联网无线互联网行业更附上本节描述；而电信服务业，由于市场参与者只有三家，行业的竞争态势相对容易预测，企业的战略也相对容易理解。

四、投资层：资本·投资·策略
这里的资本主要是只金融资本，而非产业资本。资本根据上面的分析形成对某个行业的观点，进而制定投资策略。由于本人非金融业内人士（虽然一直在寻找合适机会），因此，不能发表过多言论，以免误导大家。

2011-04-21

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