如果你用2阶段最小二乘法，就无需选择工具变量了。但要考虑：
2SLS主要用于过度识别的情况，你要先判断哪个方程是过度识别的。

如果你坚持用工具变量法，则要考虑两点：
一是它与随机误差项不相关，二是它与要替换的原来内生变量高度相关。这是选择工具变量的基本条件。

再补充一个问题：
对于第一个方程，如果用两阶段最小二乘法估计，那么是不是这样做，即M2对外生变量INV和GCE
回归然后用M2的拟合值代入方程一？可这样的话，不就造成完全共线性了吗？因为M2的拟合值
与INV和GCE是完全线性关系啊！困惑中，求解答！感谢！

谢谢耕耘使者的回答，可还是不明白
eviews软件2阶段最小二乘法估计是需要选择工具变量的阿！难道不是？

再补充一个问题：
对于第一个方程，如果用两阶段最小二乘法估计，那么是不是这样做，即M2对外生变量INV和GCE
回归然后用M2的拟合值代入方程一？可这样的话，不就造成完全共线性了吗？因为M2的拟合值
与INV和GCE是完全线性关系啊！困惑中，求解答！感谢！


例如，李子奈教材161页：
C=a0+a1*Y+a2*C(-1)+u1
I=b0+b1*Y+u1
Y=C+I+G
用2SLS估计第一个消费方程：
第一步：用y对c(-1)、G回归得到
yf=-719+1.32C(-1)+3.89G
yf表示y的拟合值
第二步用yf替代消费模型中的y，然后回归。
那么，yf和C(-1)不是明显的线性关系吗？怎么能放在一个方程中？？？？？？？？？？

第一个方程是不可识别的，所以无法估计。
第二个方程是过度识别的，应该用二阶段最小二乘法，因而并不存在多重共性问题。