摘要翻译：
我们给出了隐含波动率表示为局部波动率或随机波动率加权期望值的时间平均值的一个新的证明。通过这个证明，我们澄清了在Gatheral的原始推导中存在向前隐含方差的问题，Gatheral在他的《波动面》一书中引入了这种表示。
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英文标题：
《A remark on Gatheral's 'most-likely path approximation' of implied
  volatility》
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作者：
Martin Keller-Ressel, Josef Teichmann
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最新提交年份：
2016
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Pricing of Securities        证券定价
分类描述：Valuation and hedging of financial securities, their derivatives, and structured products
金融证券及其衍生产品和结构化产品的估值和套期保值
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英文摘要：
  We give a new proof of the representation of implied volatility as a time-average of weighted expectations of local or stochastic volatility. With this proof we clarify the question of existence of 'forward implied variance' in the original derivation of Gatheral, who introduced this representation in his book 'The Volatility Surface'.
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PDF链接：
https://arxiv.org/pdf/0911.0562