1.  notes第三本 第三十七页 蓝框框里说 即使portfolio manager matches the duration of convexity of the portfolio to the liability, 他使用a barbell or bullet strategy 还是有差别的 后面的解释是barbell比bullet strategy 有更多的reinvestment risk.  

之前notes上说interest rate risk中包括 price risk和 reinvestment risk，  又指出若用effective duration 能使price risk和reinvestment risk offset，消除interest rate risk
那么这里为什么还有reinvestment risk  难道是因为没用effective duration？是不是match duration 只能消除interest rate risk中的price risk？因为我觉得用duration来衡量interest rate risk 其实只是衡量了其中的price risk啊。。。额 我问的太纠结了。。。

2.第116页中间说 an  increase in the spread makes the mortgage securities cheaper(more valuble) relative to Treasuries. 所以increase the exposure to  mortgage securities.  spread上升说明MS价格下降 怎么就说明更有价值了。。没有一个比较标准的嘛