打开京东、淘宝或者拼多多，搜寻品类名——袜子、内衣……会发现大片的南极人店铺，南极人品牌无处不在，但此品牌的拥有者南极电商旗下却没有一家工厂、没有一个店铺。2008年南极电商业务转型后主要做“品牌授权”的生意，毛利一度超过茅台。

“吊牌”公司？

“万物皆可南极人”曾是南极人的一个标签，其外在的商业模式看上去也确实像是一个“品牌贩子”，也难怪被很多人误解为是“吊牌”公司

"好货不贵"是南极人对业务的理解，其本质是低频不低价、中频性价比、高频极致性价比。而南极人业务运营的第一个核心逻辑：他只做行业品牌集中度低，该品类离散度高，存在大量用户对品牌不那么关心的品类。他在该品类，主要抢的是纯杂牌和白牌的市场。

其定位与崛起之道与拼多多类似，不要被网络铺天盖地的“产品品质差”所误导，因为能写评论的大多不是南极人的目标客群。

“流量”运营商？

不得不说南极人在“流量”运营方面有着特殊的天分，剔除南极人对各大电商平台的“流量”规则理解和应用之娴熟不谈，时间互联和品牌矩阵的操盘手法也让其流量运营的段位体现得淋漓尽致。

以2021年营收为例，来自“流量”的收入占比超过七成，并且类比移动互联网端的“分众传媒”的时间互联，从其运作原理看，很像是一个流量贩子。

除此之外，品牌即流量。南极电商除了“南极人”外，公司在前几年收购“卡帝乐鳄鱼”、“精典泰迪”品牌的基础上，2021年通过与全球著名品牌“C&A（中国）”合作，2022年初收购百家好系列包括BASIC HOUSE、Mind Bridge、JUCY JUDY等78件商标，进一步拓宽公司的产品维度，打造能够覆盖全年龄段消费群体并能够满足个性化需求的品牌矩阵，搭建更为多样化、个性化的消费场景，满足供应商、经销商及消费者多样化的需求。

“C2M”柔性供应链下的品牌运营商

南极电商最具价值的资产或约护城河为其这么多年在“吊牌”南极人过程中积累下的供应链资源，以下是其2021年年报上的一些数据：

再看下这三个核心资源——授权经销商、授权供应商和店铺数的增长轨迹，尤其是考虑到疫情的影响，南极电商的底盘之稳可见一斑。

围绕这些供应链资源，南极电商持续打造的聚水潭系统很具“产业互联网”的特质，将来一旦开发成功，将成为C2M的强大底盘中台。

当前因为疫情以及阿里系流量规则调整等而带来的业绩阵痛不应该成为对这家企业潜力研判的依据，随着拼多多和抖音电商这类与南极人调性更佳匹配的平台业务的崛起，南极电商未来2-3年的业绩表现应该不会太差。

但从“品牌授权”到“C2M柔性供应链支撑的品牌运营”能否转型成功，这是摆在南极电商面前的一大挑战，路径清晰并不一定会必然成功。

国家“乡村振兴”战略为南极电商提供了继2008年电商红利后的又一结构性机遇，而“时间互联”则提供了转型期的“现金牛”支撑，赢率很高！

未来3-5年发展几个大的Milestone：

1、打通供应商和经销商的C2M系统的平台建设

2、以海量供应商、经销商和零售商为场景，借鉴安卓生态的开发模式导入多维生态供应商进场，深耕小b客群场景，建立柔性供应链的产业生态

3、拜访下“绝味鸭脖”，创新下供应商和经销商的管理机制

4、东南亚和非洲市场的拓展

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