中央银行降低了法定存款准备金比率,说明货币供给增加，lm线该右移。

利率固定，如果是央行通过调节货币供给，使利率不变，那么，lm线就不会移动。准备金率下调的扩张效应完全被央行其他的货币紧缩政策所对冲（如为保持利率不变，采用公开市场操作）。所以货币政策无效。

要是货币政策有效，必须实行利率市场化。