英文标题：
《Sparse Approximate Factor Estimation for High-Dimensional Covariance
  Matrices》
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作者：
Maurizio Daniele, Winfried Pohlmeier, Aygul Zagidullina
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最新提交年份：
2019
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英文摘要：
  We propose a novel estimation approach for the covariance matrix based on the $l_1$-regularized approximate factor model. Our sparse approximate factor (SAF) covariance estimator allows for the existence of weak factors and hence relaxes the pervasiveness assumption generally adopted for the standard approximate factor model. We prove consistency of the covariance matrix estimator under the Frobenius norm as well as the consistency of the factor loadings and the factors.   Our Monte Carlo simulations reveal that the SAF covariance estimator has superior properties in finite samples for low and high dimensions and different designs of the covariance matrix. Moreover, in an out-of-sample portfolio forecasting application the estimator uniformly outperforms alternative portfolio strategies based on alternative covariance estimation approaches and modeling strategies including the $1/N$-strategy.
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中文摘要：
基于$l\\U 1$-正则化近似因子模型，提出了一种新的协方差矩阵估计方法。我们的稀疏近似因子（SAF）协方差估计允许弱因子的存在，因此放宽了标准近似因子模型通常采用的普遍性假设。我们证明了在Frobenius范数下协方差矩阵估计的相合性以及因子载荷和因子的相合性。我们的蒙特卡罗模拟表明，SAF协方差估计在低维和高维有限样本以及协方差矩阵的不同设计中具有优越的性能。此外，在样本外投资组合预测应用中，估值器一致优于基于替代协方差估计方法和建模策略的替代投资组合策略，包括1美元/N美元策略。
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分类信息：

一级分类：Economics        经济学
二级分类：Econometrics        计量经济学
分类描述：Econometric Theory, Micro-Econometrics, Macro-Econometrics, Empirical Content of Economic Relations discovered via New Methods, Methodological Aspects of the Application of Statistical Inference to Economic Data.
计量经济学理论，微观计量经济学，宏观计量经济学，通过新方法发现的经济关系的实证内容，统计推论应用于经济数据的方法论方面。
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一级分类：Mathematics        数学
二级分类：Statistics Theory        统计理论
分类描述：Applied, computational and theoretical statistics: e.g. statistical inference, regression, time series, multivariate analysis, data analysis, Markov chain Monte Carlo, design of experiments, case studies
应用统计、计算统计和理论统计：例如统计推断、回归、时间序列、多元分析、数据分析、马尔可夫链蒙特卡罗、实验设计、案例研究
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一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Portfolio Management        项目组合管理
分类描述：Security selection and optimization, capital allocation, investment strategies and performance measurement
证券选择与优化、资本配置、投资策略与绩效评价
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一级分类：Statistics        统计学
二级分类：Methodology        方法论
分类描述：Design, Surveys, Model Selection, Multiple Testing, Multivariate Methods, Signal and Image Processing, Time Series, Smoothing, Spatial Statistics, Survival Analysis, Nonparametric and Semiparametric Methods
设计，调查，模型选择，多重检验，多元方法，信号和图像处理，时间序列，平滑，空间统计，生存分析，非参数和半参数方法
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一级分类：Statistics        统计学
二级分类：Statistics Theory        统计理论
分类描述：stat.TH is an alias for math.ST. Asymptotics, Bayesian Inference, Decision Theory, Estimation, Foundations, Inference, Testing.
Stat.Th是Math.St的别名。渐近，贝叶斯推论，决策理论，估计，基础，推论，检验。
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