2005-2021年会计信息可比性（季度数据计算，De Franco等）

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收藏 2022-08-13

1.计算说明
1.1 基础模型
依据有关会计信息可比性的研究，本文将会计系统定义为企业经济业务生成财务数据的转换过程，用函数模式表示为：

fi（）为公司i的会计转换函数，公司i、公司j的转换函数fi（）和fj（）的差异越小，则表明这两个公司的转化差异越小，会计信息可比性越强。
为使得上述方案可行，本文参照袁知柱等估计公司会计信息可比性的方法，采用以下步骤：首先，采用股
票收益率代表经济业务对公司的净影响，采用会计收益率代表相应的会计信息，使用公司第t期前连续16个季
度的数据估计以下模型：

其中，Earningsi,t表示公司i第t年季度净利润（单季度）与季度初权益市场价值的比值，Returni,t为公司i第t年股票的季度收益率。
接着，我们将通过上述模型估计出的系数分别代入下述模型(3)和模型(4)中，用以计算公司i第t期以该
期收益衡量的经济事项，经由两公司会计系统fi（）和fj（）分别变换得到期望盈余。

上述模型中，E(Earning)i,i,t表示第t期依据公司i的转换函数和股票收益率计算得到的公司i的预期收益，
E(Earning)i,j,t表示第t期依据公司j的转换函数和股票收益率计算得到的公司j的预期收益。
其次，定义公司i和公司j的会计信息可比性(AICi,j,t):

我们利用上述方法分别计算出公司i和行业内其他所有公司之间的会计信息可比性。
最后，采用下述模型求出公司i第t年的会计信息可比性（Comp）：

同时，按照从大到小的顺序进行排序，取前四位的平均数作为公司i在第t年的会计信息可比性，记为Comp4。
为了使结果更加稳健，同时取前十位的平均数作为会计信息可比性的代理指标，记为Comp10。Comp4
和Comp10的值越大，代表会计信息可比性越高。

1.2 拓展模型
拓展模型与基础模型的差异在于，拓展模型在模型中加入季度股票收益率是否为负的哑变量（Negi,t）及其与季度股票收益率交叉项来度量会计信息可比性
参考De Franco等(2011)、胥朝阳和刘容智(2014)的研究方法，本文通过下列步骤估计公司的会计信息可比性。首先，利用公司i第t年末前连续16个季度的数据，估计回归模型(1):

其中，Earningsi,t等于季度净利润除以期初权益市场价值，Ruturni,t等于季度股票收益率，Negi,t是季度股票收益率是否为负的哑变量，如果季度股票收益率为负则Negi,t取1,否则取0。对每个公司i的每个期间t都估计出对应的参数β0,i,t、β1,i,t、β2,i,t、β3,i,t
然后，分别用ⅰ公司和j公司的回归系数计算预期盘余。

定义公司i和公司j的会计信息可比性如下：

根据上述方法，计算出公司i与同行业内其他公司的会计信息可比性（Comp），然后将计算出的可比性按从大到小排序，取前4个值的平均值作为公司i的会计信息可比性指标，记为Comp4。为了使结果更加稳健，同时取前10位的平均数作为会计信息可比性的代理指标，记为Comp10。Comp4和Comp10的值越大，代表会计信息可比性越高。

2.数据说明

样本选择：全部A股2005-2021年数据（初始数据是从1990年开始，选取数据处理的起点为2002年，经过处理之后的数据起点为2005年，可自行更改数据计算区间）

与参考文献相同，做了如下的处理：(1) 剔除金融业样本；(2) 为了有效计算会计信息可比性，剔除前16个季度净利润和季度股票收益率数据缺失的样本

注：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即可

行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算

并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理

每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据

3.参考文献
[1]王晓亮,王进,李颖.企业金融投资的同群效应研究——基于会计信息可比性视角[J].审计与经济研究,2022,37(01):81-93.（基础模型主要参考，Comp）
[2]张列柯,张倩,刘斌.会计信息可比性影响高管薪酬契约的有效性吗?[J].中国软科学,2019(02):110-127+142.（基础模型，Comp4、Comp10）
[3]袁知柱,张小曼.会计信息可比性与企业投资效率[J].管理评论,2020,32(04):206-218.（基础模型，Comp4）
[4]唐雪松,蒋心怡,雷啸.会计信息可比性与高管薪酬契约有效性[J].会计研究,2019(01):37-44.（扩展模型主要参考，Comp4）
[5]周冬华,梁晓琴.客户集中度、分析师跟进与会计信息可比性[J].山西财经大学学报,2018,40(07):112-124.（扩展模型，Comp、Comp4）
[6]刘睿智,刘志恒,胥朝阳.主并企业会计信息可比性与股东长期财富效应[J].会计研究,2015(11):34-40+96.（扩展模型，Comp4）
[7]袁媛,田高良,廖明情.投资者保护环境、会计信息可比性与股价信息含量[J].管理评论,2019,31(01):206-220.（扩展模型，Comp、Comp4）

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