顶！~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~··

Ｍ点是考虑了投资者最有选择的前提下确定的资产组合。
当然除了Ｍ点，弧线上的任何点都可以由证券市场中的风险资产进行构造，相比其他可能的投资选择，弧线上的点都反映了投资者在对应风险条件或者对应收益水平下的最优选择。
如果考虑无风险资产的介入，情况可能会不同。
假定投资者可以以无风险利率借入或者贷出现金的话，M点就代表了投资者最优的投资选择，引申出著名的分离定理：
投资者在进行包含无风险借贷状况下的投资选择时，即使在不知晓其个人收益以及风险偏好的情况下，其个人的最优投资选择早已确定，其可能的组合是最优组合M同无风险资产的线性组合。
由此M点的确认尤为重要。

再次回归到您的问题：M点可能并不包含所有资产（任意资产在M中都有非零的比例），因为资本市场本身的套利特性决定了市场中存在任何资产之间都存在风险和收益的差异，否则他们就是具有相同的收益和风险。而对于M的构造而言，不能满足最优的风险资产的构造比例将为零，而相对优势的风险资产所占比例将非零，这里充分考虑了投资人的特性：同等风险下最求受益最大化；相同收益状况下最小化风险。

最新的注会财务管理教材中这样说道，“个人投资行为可以分为2个阶段，首先先确定风险资产里的最佳资产组合，后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合。”
在第一个阶段里，需在最佳风险资产组合里（有效集上）找一个点，这样才能满足第一个阶段。在第二阶段，在无风险资产和最佳风险资产组合的组合上（资本市场线上）找到一个点，这个点满足第二个阶段的需求，我们个人的投资行为是需要二个阶段都要同时满足，那也就是说，有效集上和资本市场线上应该有交点，这样才能同时满足，所以我们需找重合点即M点。这样说懂了么？

前边两个人兄牛啊！！！

老兄是答非所问吧？人家明明是在问"凭什么说这个M点就是有风险资产的市场组合呢",人家会找M点。。。只不过不懂M点为什会是Market Portfolio。。。