中金最新报告  12页

本周A 股策略观点
. 受紧缩预期放缓影响，大盘触底反弹，对于未来的走势，我
们维持在三季度初将有一波有操作意义的市场行情的观点，
我们认为2950 点左右可以暂时作为一个中期的目标位。从
短期走势看，市场在2790 点的年线和2810 点附近的600 天
均线处会遭遇较大的阻力，在部分获利筹码兑现的压力下，
短期市场可能仍有震荡。我们认为本轮板块主线依然是我们
在此前策略半年报中提出的以受益于政策紧缩预期下降和
保障房等保证经济增长政策的板块，包括：机械、水泥、房
地产和汽车等。此外，短期可以关注超跌和有触发因素的几
个板块，包括：军工概念、航空、科技和软硬件设备等。
. 对于温总理关于通胀可控的表述，其发表的时间点和方式地
点较其内容更值得关注。我们认为，在全球“再平衡”的这
场政策博弈和角逐中，当前出了一个中国政策由守转攻，由
后手变先手的时机。
. 从通胀形势看，中国最难熬的2 季度已经过去，而美国最难
熬的3 季度还未到来。而且中国控通胀需要防范的只是通胀
环比不出现大涨的“稳物价”，而美国需要的是环比下跌的
“降物价”。而在经济增长方面，美国面临的风险也要大于
中国。而且美国国内政治纷争国会掣肘导致财政政策难有作
为。因此，急需打压油价为消费者减负，为美联储未来施行
宽松货币政策“松绑”。