市场层面：美股方面，本周标普、纳斯达克和道琼斯分别变化3.65%、4.14%、2.66%。港股方面，本周恒生指数、恒生科技指数和国企指数分别变化-0.46%、-1.6%、-0.66%。行业层面：本周港股万得一级行业多数上涨，其中材料（4.78%）与房地产（4.75%）表现较好，日常消费（-2.25%）以及信息技术（-4.25%）表现较差。本周美股一级行业多数上涨，其中非必需消费（5.62%）与材料（4.94%）表现较好，必需消费（1.92%）以及能源（0.6%）表现较差。

　　本周观点

　　跨境生态持续完善，中国品牌走向全球

　　出口跨境电商进入蓬勃发展阶段，21年规模已近1.5万亿，有望持续保持高速增长。近年来中国跨境电商保持快速增长趋势，根据海关总署数据显示，2021年，我国跨境电商进出口1.98万亿元，同比增长15%；其中出口跨境电商规模达1.44万亿元，同比增长24.5%，虽然出口电商受到海运费上涨，亚马逊封店等一系列影响，但其仍保持高速增长，充分证明跨境电商出口的市场活力和增长韧性。根据企查查数据显示，近5年来，我国跨境电商相关企业注册量逐年上升。2021年新增1.09万家，同比增长72.2%。我们认为，中国跨境出口电商的发展逐渐成为大势所趋，也意味着企业需要实现从产品出口到品牌出海的跨越。

　　不利因素为点，有利因素为面：20年开始行业开启快速增长，但是21年以来行业也经历很多不利因素，具体包括：（1）亚马逊大规模封号；（2）海运费持续上涨；（3）版权诉讼问题；（4）汇率波动问题；（5）欧洲美国等地的关税问题等；但是同时也有更多有利因素在持续推动：（1）国家政策大力支持；（2）国内平台企业加速海外布局，越来越多的中国背景的电商平台跻身下载量Top10；（3）市场空间广阔：中国对RECP、“一带一路”沿线国家等出口增长明显提升；（4）运费价格持续下降；（5）中国制造业的绝对优势。

　　行业大β之下，我们持续看好企业品牌化、精品化、全球化的投资机会。2022年算是跨境电商行业企业集中上市的元年，在上市进程中的企业众多，如赛维时代、致欧科技、三柏硕、华宝新能、绿联科技、三态股份、格力博、燕文物流、纵腾集团、子不语等：我们认为，随着越来越多的企业走向资本市场，越来越多的产品开始走向全球，行业有望持续带来的品牌化、精品化、全球化机会。