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2022年的指数增强策略依然还是那个王者，平均业绩表现明显强于大盘和基金指数，量化私募们的超额alpha依旧存在。

经历过2021年四季度的超额集体大回撤后，超额已经不再性感。2022年1000指增超额约13%，500指增超额压缩到约10%，300指增超额约8%。结合海外成熟市场的经验，大家对超额收益已经形成共识，未来可能会逐渐衰减，但不会完全消失。

规模是业绩的敌人，如果无法有效提高超额稳定性，只能寻求降低交易频率，放松风控，加大偏离容忍度等方式，与之而来的风险也大幅提升，业绩魔咒需要警惕。

2022年的Barra风险因子表现，成长和盈利因子全年表现低迷，beta、市值、动量等因子波动大，出现明显回撤。流动性和非线性市值趋势较为稳定，相比于2021年风格方向的趋势性更为稳定一些。

2022年量化中性策略业绩平均涨幅仅3.6%，大幅低于2020年平均15%，以及2021年8%左右的中性收益水平。

中证1000股指期货IM于2022年7月22日正式上市交易，也为多年冷寂的股指期货市场带来重磅衍生品工具，IC/IF/IH/IM四足鼎立。

来源：二叔说市