虽然酒店、在线旅行社(OTA)、航空公司、机场，旅游目的地和免税库存都是受中国大陆旅游需求驱动，学习

　　他们在过去周期中的价格行为显示出一定的分歧程度。我们通常会看到更高的beta鉴于酒店和OTA的盈利对流量都很敏感和价格趋势，也受益于其他结构性驱动因素（即在线和连锁酒店渗透率上升）保证它们在中期内的出色表现。政策免税政策的放宽扩大了潜在市场对于CTGDF，它仍然是最引人注目的之一我们报道中的长期故事。边境重新开放应该成为航空公司和机场的积极催化剂，但它们的盈利复苏可能会受到其他因素的阻碍（例如，油价、外汇、免税租赁谈判）。