□中国农业银行大客户部高级专员 何志成　　本周，美债危机会否爆发成为市场最关心的话题之一。由于中国外汇储备持有大量美债欧债，外储安全性成为最受关注的议题之一。但笔者看来，美债危机爆发可能性不大，美国或只是有意识地策划了一场“选择性违约”。
　　何谓选择性违约？即在万不得已的情况下，美国财政部会宣布，对机构投资者短期违约，对国家央行或国家投资公司不违约；对本金提出展期申请，只归还到期债券的利息。
　　全球外汇市场包括各国ZF和投资者都在等待美国债务上限谈判的进展。美国的债务问题眼下不可能有永久性的解决方案，即使提高债务上限，也是欧债危机的玩法 ——将危机爆发的时间点尽量地拖后。而拖后的结果是什么？可能是更大规模地爆发！但美国ZF也有另一种选择，就是人为地提前引爆债务危机。
　　实际上，无论是中国的民间评级机构还是国际著名评级机构，最近都发出类似的警告：不管美国能否通过举债上限法案，美国目前的评级展望都将降为负面。而美国ZF也一定有自我判断：违约对谁伤害最大？长期依赖外债会不会对美国利益损害更大？答案应该是两难，但选择性违约对美国伤害不大。如果美国看透了，即使像经常项目盈余的国家不再购买美国国债，美国将换一种“活法”，是否能够彻底摆脱依靠举债生存的现状呢？假如此法成行，美国将彻底地摆脱危机隐患，重新焕发活力。
　　在笔者看来，美国是不会陷入、更不会深陷债务危机。炒作美债危机，导致美元下跌，很可能符合美联储的想法，因为它绝不希望美元太强。但市场若真的以为美国与“欧猪五国”一样，那就大错特错了。美国的确是个债务大国，但美国更是资产大国，并且是全世界创新能力最强的超级大国。美国企业和国民的资产遍及天下，但问题是美国的税收法使得它们回不了美国；美国国内有非常多的优质资产，问题是美国ZF制造了很多条条框框，让资产的买卖成为难题。
　　由此说来，美国债务问题的最终解决根本不在是否提高债务上限，而是拓宽美国海外资产流回国内的渠道。美国只要降低美国海外资产回国的税率，就可以使至少8000亿美元回国。如果美国容许美国国内的资产买卖稍微自由一点，一些贸易盈余国家的ZF和机构就将疯抢美国资产。这么说来，美国离资不抵债还远得很！
　　这次美国ZF和美国国会之所以有底气，正是因为美国人已经笃定不会出大事，才敢拖，才可能“玩火”。对此，我们要做好充分准备！假如此时抛售美元？那就上当了。
　　美元不会崩盘，只会阶段性走弱，短线走弱。在当今世界上，论经济实力很少有国家能够与美国比肩，即使是德国这样的发达国家，由于身处欧元区，也很难与美国抗衡。假如此次美国国会没有通过提高美国国债上限的法案，美元有可能短期急跌，但很快将恢复上涨。因为美国不会轻易背负丧失信用的骂名，而是会想新的办法解决问题。在可以预见的未来，还将是美元钳制世界，世界还不敢大举抛弃美元。从这个角度来看，中美之间的战略博弈重点不应该放在美债会否违约上。中国应该利用美债危机的时机，迫使美国进一步开放资产交易市场，以此扩大中国的投资范围，借此机会渗透到美国的经济核心中去。
　　同时提醒大家，不要以为黄金会因为美债危机有可能提前爆发而暴涨，更不要轻信所谓黄金将涨至每盎司5000美元的传言。美债问题其实只是个插曲，由于欧债危机暂时无解，美元不会暴跌。未来很可能大幅度反弹，因此需要警惕黄金大幅度向下调整的风险