畜禽养殖业：猪肉价格一路上涨，近期生猪存栏量连续三月增长，
但短期难以改变供给偏紧局面，我们判断，下半年猪肉价格仍维持
高位，生猪养殖企业盈利全年超预期。受到猪肉价格持续上涨，禽
类产品价格也持续维持高景气度，鸡肉和鸡苗价格持续走高，相关
养殖企业有望获益于相关产品价格上涨。
􀁺 海水养殖业：随着消费升级的不断深化，国内对海珍品消费持续增
长，今年洪涝灾害较多，淡水养殖品供给不足，下半年随着消费信
心的逐步恢复以及传统消费旺季的来临，参等海珍品有望出现量价
齐升的局面。
􀁺 饲料行业：上半年饲料受制于上游成本压力和下游需求不振双重影
响，饲料企业盈利一直维持低位，下半年随着生猪存栏量的持续增
加，饲料企业的盈利拐点有望在三季度出现，具有规模优势以及良
好销售渠道的猪饲料生产企业盈利将率先得以改善。
􀁺 种子行业：2010 年中央一号文件提出要加快种子企业兼并重组，同
年农业部要求提高种子企业注册资本和固定资产；今年国务院通过
了《关于加快推进现代农作物种业发展的意见》，确保我国种业安
全，将我国的种业地位提升至国家战略性产业，我们认为，种业龙
头企业有望充分享受政策红利，加快并购重组，扩大市场占有率。