嘎嘎。。。。。。。

继续关注中

“中国，请停下你飞奔的脚步，等一等你的人民，等一等你的灵魂，等一等你的道德，等一等你的良知！不要让列车脱轨，不要让桥樑坍塌，不要让道路成為陷阱，不要让房屋成為废墟。慢点走，让每一个生命都享有自由和尊严。每一个个体，都不应该被这个时代抛弃。”

最先进的笨蛋VS最落后的聪明分歧，对峙，胶着，僵局——美国国会两党围绕提高联邦债务上限的政治谈判悬而未决、深陷泥沼，曾被视为世界上最安全投资品的美国国债濒临历史上首度违约的边缘，从而给中国等债权国的美元资产安全和世界经济的稳定和增长蒙上了一层厚重阴影。北京时间周二，白宫认可了参议院多数党领袖、民主党参议员哈里 里德的提案，但众议院议长、共和党人约翰 博纳明确表示不支持该提案，但博纳的提案也明确遭到白宫的反对。由于共和、民主两党历经多轮谈判亦难以弥和分歧，本周晚些时候，美国国会将表决其各自拟定的提案，结局极有可能是谁也通不过。里德的提案制订了一项未来10年内削减约2.7万亿美元支出的计划，并计划将举债上限调高2.7万亿美元，直至满足2012年底前、总统选举后的财政需求。博纳的提案则分“两步走”，初期调高债务上限约1万亿美元，明年年初再提高1.6万亿美元，两个阶段要分别削减开支1.2万亿美元和1.8万亿美元。随着8月2日最终期限的日益迫近，人们关于美国债务上限和减赤之争会出现好莱坞大片式的超级英雄挺身而出拯救危局的期望正在迅速消退，并难以回避地悲观预计，从资本市场到实体经济，美国、欧洲、日本、中国以及全球经济都将受到美国债务违约的严重威胁。国际货币基金组织北京时间周二发布的美国经济年度评估报告表示，投资者丧失对美国国债的信心将可能对全球其他地区产生普遍巨大而负面的影响，别国ZF担心，对美国ZF从市场上借款能力的重新评估可能导致全球融资状况、资本流动乃至美元币值的迅速恶化。美国发生债务违约后果严重，但情况还不仅如此，标准普尔、穆迪、惠誉三大国际评级机构此前已经明确表示，如果美国长期的债务和减赤问题这次得不到妥善解决，它们也将下调美国保持了近一个世纪的主权债务最高评级，即使是提高了债务上限而暂时不会违约。如果美国债务违约和主权债务评级下调，很可能使美元贬值，退休储蓄缩水，ZF机构裁员，美国国债价格下跌、收益率上升、遭遇抛售，并全面推高利率和市场融资成本，造成新的金融和经济动荡，这对于刚刚离开一点危机困境的美国金融系统和依然增长乏力的实体经济来说，都将是严重的打击，此外，美国地方ZF和家庭、居民的债务负担也将随之加重。中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军对新华社记者表示：“如果美国债务违约和主权债务评级下调的情况真的发生了，那么它将不啻于发生了又一场经济危机，不仅严重打击羸弱的美国经济，艰难复苏中的世界经济也将受到可怕的殃及。” 美国债务上限和削减赤字谈判的悲观前景已经在世界范围内造成了避险情绪。本周，美元兑瑞士法郎汇率创下历史新低，金价上涨至历史高位，全球股市遭受打压。　　另外，美国长期国债已经开始走弱，30年期的收益率上升了数个基点；防范美国违约风险的成本也持续上扬，1年期国债的信用违约交换(cds)价格已经涨至同为aaa等级的英国、德国国债的1倍左右，甚至比垃圾级的印尼国债还要高出45%以上。在世界资本市场，美国国债债券还通常被作为抵押品。由于美国债务危机导致市场的波动程度加大，全球最大的期货交易所——芝加哥商交所决定从本周四开始提高美国国债作为抵押品的折价率，提高幅度为0.5至1个百分点，另外，从周二起还将美国国债期货合约保证金要求上调了8%达到22%。　　就连一些西方的经济学家也在加重担忧：如果美国债务违约和主权债务评级下调，全球金融市场会陷入雷曼兄弟破产式的冻结。作为世界第一外汇储备国和美国最大债权国，以及高达60%的对外经济依赖度，中国持有的1.15万亿美元美国国债以及其他上万亿美元资产将会因美国债务违约和主权债务评级下调而遭受缩水损失，出口市场也会出现剧烈的萎缩。而美元贬值引发的世界大宗商品价格新一轮上涨，还将使中国面临的输入型通胀压力陡增，在一定程度上对冲掉抗击通胀的政策效果，并迫使这个世界第二大经济体在进一步采取更加严厉的抗通胀措施和维持经济平稳较快增长之间寻求难度更大的新的平衡。中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英对新华社记者说：“在美国债务违约和主权债务评级下调风险的国际影响中，中国无疑是首当其冲的。”她还表示，除了中国外，其他的美国债权国也将不同程度受到价值缩水的威胁，更为严重的是，新兴市场国家的经济政策将会被扰乱，从而加剧世界经济环境的恶化。鉴于中国拥有庞大的美元外汇资产，在短时间内实现避险几乎是不可能完成的任务。如果美国债务违约，中国等海外债权方和美国国内债权人及ZF项目承包商、各种福利保障受益人都将被迫排队等候偿付。赵锡军表示，中国首先应同美方交涉，要求其遵守承诺及信用，尽量避免或者减少针对中国债务的违约，一旦不可避免地发生违约，也要让美方向自己最大程度地公开债务重组的细节，“这是中国不可被剥夺的权利”。自上世纪七十年代以来，美国长期执行“双赤字”政策，积累了天量的债务。目前，美国的联邦债务占其gdp的比例约达80%，预计未来10年内，由于一系列社会福利保障的应享权益支出增加，该比例将会突破90%。清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明表示，美国的债务问题、财政赤字问题及其引发的违约风险将会长期持续，而且很可能不断恶化，可以说是已经陷入了一种“螺旋”状态。1917年起，美国国会开始设定联邦债务上限，限定ZF的借债权限。从1960年开始，美国已经上调债务上限78次，几乎平均8个月就会上调一次。2001年以来，美国上调债务上限已达10次，其中奥巴马就任总统两年多来已经上调了3次，总额近3万亿美元。如今，凭借美元的世界霸权地位，美国ZF每花费支出1美元，其中需要从海内外借入40多美分。如果将美国ZF债务和家庭、居民债务加在一起，平均每个美国家庭分担的债务额达40多万美元，而美国中等收入家庭的年收入平均还不到5万美元，即使不吃不喝也要将近10年才能还清。　中国社科院世界经济与政治研究所研究员万军表示，美国当前的经济发展模式和消费文化已经难以为继了，它必须痛下决心进行经济转型，否则将彻底走上一条“不归路”。“当然，中国也要加快转变经济发展方式，一方面实施外汇储备多元化、拓宽外汇储备的使用渠道，一方面避免外汇储备的过快过量累积。”他说。

马丁•班得瑞：美国国债危机如何走到这无解的地步？
卡尔·马克思：这是最先进的笨蛋VS最落后的聪明。再我的手稿的我的洞察和稍晚的瓦格纳法则是其中中铁的法则中国成语叫做作茧自缚和寅吃卯粮。我们可能需要重新认识美国的强大和繁荣基础，是制造业还是印钞机在产生财富。且，这个财富严格意义上是属于私人财富范畴。

西方政治体系根本无力挽救危机
连日来，美国的债务危机不断上演濒临崩溃的戏码，“死线”日益临近，解决方案却一直难产。而前不久沸沸扬扬的欧债危机仍然是一潭死水，欧元区各国吵得不可开交，却拿不出一个切实有效的方法。西方国家都在债务的泥潭中挣扎。《经济学人》杂志日前刊文指出，西方国家的政治体系从根本上就无力解决目前的危机。文章特以上世纪80年代的日本经济泡沫破裂后日本政坛的无能为例，直指西方的政治结构使得挽救危机遥遥无期。 文章称，一个ZF的信誉是建立在它是否能兑现其债务的承诺上的。过去几周一系列“戏剧化”的事件表明，在西方，这一至关重要的“商品”正在遭到损害。欧洲力保希腊的挣扎和美国在债务限额上的紧急政策，已经向投资者展示出一个不那么有吸引力的选择——是要买有可能违约的？还是要买有可能瓦解的？ 在欧债危机的最开始，西方领导人确实做了一些解决问题的负责任的工作，而这只是他们应该做的一部份。现在，政治家本身就成了麻烦和问题的来源。不论是在美国还是欧洲，政治家们都展现出这样一种行为，那就是他们在把低迷的现况推向完全停滞的地步。每个人，不论是市场、发展中国家的领导人还是银行界、投资人都知道西方领导人不愿意做出艰难的决定。就像《经济学人》曾经报道过的，到目前为止，美国的债务限制究竟能提升到怎么的限度，又能维持多久，还完全不清楚。即使目前的危机得以缓解或是转移，真正的危险仍将继续——那就是，西方的政治体系完全不能担负将国家从危机中解救出来，并且在接下来的几年中维持繁荣发展的艰难的任务。 而历史早已说明。二十间前，日本经济泡沫破裂。从那时开始，日本的领导人就经常性地表现出拖延和无能。多年的政治瘫痪对日本造成的伤害要远远高于上世界80年代的经济超支所造成的影响。自此，日本的经济已经鲜见增长，而其地区影响力也日益萎缩。做为GDP的一部份，日本的公共债务总额是全球最高的，是美国的两倍。如果类似的事情发生在美国和欧洲，那么后果要严重得多。所以，有人认为未来属于拥有充实资金和能解决问题的中国。　尽管都深陷债务危机，在美国和欧洲的争论点却不同。欧元区的危机来源于投资都担心一些欧洲区国家的偿付能力。相比之下，美国的问题却是一种政治问题，却被强加于最初持怀疑态度的投资者。美国的透支额超过14.3万亿其实应该是一个相对简单的问题。但是共和党议员，出于对ZF巨大的愤怒，已经不顾一切地把它当成了使奥巴马难堪的工具。 而美国与欧洲债务危机的共同点就在于领导者都拒绝面对现实。以德国总理默克尔（Angela　Merkel）为首的欧洲领导人荒谬地坚持拒绝承认两个事实——希腊已经破产；不论是把钱转移到南部，还是使他们的银行脱离困境，北欧都将承担这张帐单的很大一部份. 并且，欧洲领导人还没能承担起重组的责任，即当前的解救计划只能减少希腊的债务，而不能使它获得真正意义上地振兴。那么结果就是，希腊，或者也包括其它的欧洲国家，将迟早还需要又一个应急救援。就像日本一样，政治家们并没有确保结构性劳动力的产品市场能够刺激增长。 美国的债务问题看起来则更像是在演歌舞伎。它的财政问题并不是要现在要去花钱来促进恢复，而是应该在中期的时候就这么做。美国荒谬而复杂的税收系统几乎没有上升，而它生育率低下所带来的老龄化问题却使ZF津贴讲面临破产的危险。奥巴马总统为此成立了一个委员会，却对其做出的明智的报告置之不理。奥巴马自己也陷入一个困局，就是他认为如果对有钱人提高税收，那么，赤字就会中止。本周，他甚至在全国广播中花了一大部份时间来抨击有钱人，而民主党人已经撤回了类似的提案。在美国和欧洲，选民们都似乎转向关心国内事务。在欧洲，一部份中产工人不顾一切地要保护自己的特权，因为已经有大量的工人做着不受保护的临时工作，或是彻底失业。而在美国和欧洲，无所不能的工会却阻塞了这一进程。于是，就出现了最大的分区——一边是紧紧依靠ZF津贴过活，并坚称这是他们挣来的老人，一边是终将支付这一切的年轻人。 有时，危机会诱发大胆的领导和决定。但不幸地是，并不是现在。对于奥巴马和默克尔来说，他们都更擅于顺从民意，而不是引导民意。 问题的关键不单是领导者的个人问题，更在于整个政治结构。在美国国会，由民主党和共和党所维持的适度中心已经崩塌，而部份原因就在于党派的重新划区使得权力走向极权化。而在欧洲，为了对其选民负债，政治家在面对涉及全欧洲的问题时常常陷于挣扎。 所以，对于欧洲的政治家，他们需要不仅仅是重组国家债务，还要进行彻底的经济改革、清除任人唯亲的制度和腐败，以及所有的阻碍增长的低效措施。而对于美国的民主党来说，需要做的就是接受裁减ZF津贴的方案，以及共和党的提税计划，独立的委员会也应该划分选区等等。 日本的政治家曾经有无数的机会改变现实，而他们拖得时间越长，就越难实现。现在，日本的西方盟友们应该引以为戒了。

不错，有意思

  萨缪尔森:矮子里面的将军 萨缪尔森固然聪明（他的教科书如水般清澈），固然渊博（Arnold Kling 所学的奥地利学派资本理论是他亲自传授的——见这里），固然具有独创性（他在二战结束前写的博士论文奠定了现代经济学的数学范式），也固然影响深远（这范式养活了数以百万计的现代经济学家）。但我认为，他的遗产至少有两点局限。第一，是误导了数学在经济学中的地位；第二，是忘记了真实世界。
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佛里德曼：英语经济学圈的“无厘头”

诸位还记得佛氏在经济学方法论上的著名判断：只要预测是准确的，假设是否现实无关紧要。这两者挨着吗？结果，西方经济学的预测和假设都不靠谱。他的弟子就更无厘头了。 张五常说：“我确实没有发表过关于货币政策的论文，但你们知道我和弗里德曼是什么关系吗？我和我太太结婚，弗里德曼就是证婚人。” 他们的名字都应该为周星驰·佛里德曼和周张五常。

澳大利亚《悉尼先驱晨报》的报道说：“山姆大叔终于无计可施了吗？它寅吃卯粮，还不起债。这与它在过去半个世纪扮演的世界经济超级大国的角色可相差太远了。”
　　文章还称，一直以来，当美国人被问到对于联邦ZF的意见时，“难堪”是出现最为频繁的词。美国人说，美国的“脏衣服”被那些议员们扔往全世界，令他们倍感难堪。而明年是新一任总统大选，如果美国人想结束这种困难局面，应积极投票，选出一个“靠谱的成年人”。

人气不旺啊

美国债务危机背后的宪政危机
美国波士顿萨福克大学历史系副教授 薛涌 为英国《金融时报》中文网撰稿
7月31日晚间，当美国两党为上调举债极限玩火到最后两天的关键时刻，奥巴马终于出现在公众面前宣布：“我们达成了协议。”一场可能将世界经济再次拖入低谷的债务危机也许就此避免。但是，目前这还是“也许”。因为这个协议是奥巴马和参议院两党达成的。协议的成立，还要有待于众议院的通过。众议院比参议员激进得多，是茶党的大本营。另外，民主党领袖南希•佩洛西也表示，自己没有看过协议，她和许多民主党议员都无法决定是否支持。许多民主党人一直抱怨奥巴马对共和党妥协太多。一些激进的茶党则死活不支持提高债务上限的任何议案。假使这场债务危机如同预期的那样安然过去，一场更深刻的危机—宪政危机—就因此而被避免，或用更准确的说法，是被掩盖。但不管是被避免还是被掩盖，这一潜在的危机在未来都是个不确定因素，不能因为没有爆发就避而不谈。这就是总统和国会之间的财政权限问题。事实上，在这场两党的大博弈的最后阶段，许多处于绝望中的人提起了被人们遗忘的宪法第十四修正案。在这些人看来，根据这一修正案，总统有足够的权威绕开国会，单方面地提高举债上限。这可不是随便谈谈的儿戏。在民主党一头，前总统克林顿和2004年的总统候选人克里参议员都表示支持动用这一条款。其中克林顿称如果自己是总统就毫不犹豫地使用这一权力。民主党在众议院的第二和第三号人物以及许多其他议员，也都支持奥巴马行使这一权力。那么，宪法的第十四修正案是什么？那是南北战争后通过的修正案，主要旨在确立和保障黑人的公民权。此修正案的第四条谈及债务问题，开头一句肯定了公共债务的合法性。但是，此款主要是针对战争财政问题：联邦ZF为了镇压叛乱所举的债是合法债务，必须偿还；但是，南方为了叛乱而举的债则是非法债务，联邦ZF和州ZF不应负责偿还。如果从字里行间演绎的话，那么现在美国ZF所欠的债务，包括给退休人员的社会安全支票，都属于合法债务，ZF必须履行其债务责任。关于总统是否能够动用第十四修正案，过去仅仅是个学术冷门问题。法学院可以用这种文字游戏训练学生的法理推论能力。谁也想不到，如今竟有成为现实的可能。想想看，如果债务极限不上调，美国ZF破产，那些辛辛苦苦干了一辈子的退休人员就可能接不到自己的社会安全支票，生活无着落；甚至在阿富汗出生入死的美军，也拿不到自己的支票。史上不支付军人而激起哗变的事情乃是家常便饭。如果这种事情发生在美国，将是个什么景象？所以，说这场恶斗把国家拖入危机、要求总统行使特别权力来化解，并不过分。更不用说，第十四修正案的第四条款的一大目的，就是保证那些南北战争中在联邦一方效力的军人能够得到ZF许诺的支票。但是，奥巴马在哈佛法学院的恩师、到去年还担任他的顾问的Laurence H. Tribe教授称这不过是个奇幻的想法。奥巴马本人曾是宪法学教授，对此中的机关肯定也有自己的深思熟虑。虽然他始终没有发表对第十四修正案的看法，他的发言人则坚决排除了使用这种特别权力的可能。当然，白宫公开排除这一可能性，也许意在敦促国会两院努力达成协议。大家如果知道总统可以绕开自己，谁还会在那里卖力？不过，这里最需要考虑的还是政治代价。这一含混的条款，每个人有不同的解读。如果奥巴马根据自己的解读单方面提高举债上限，国会的共和党也会根据自己的解读弹劾总统。众议院中茶党的领袖、竞选共和党总统候选人提名的领头羊之一Michele Bachman公开说：如此一来，总统可以自行决定举债，自行决定税率，国会就成为没有必要的摆设。言下之意，总统一夜之间会变成专制君主。这场官司，最终会打到最高法院。从政治利益上考虑，奥巴马当然不愿走这步棋。民调反复显示，在这场债务危机中，选民多指责共和党。一旦债务危机爆发，倒霉的选民有了切肤之痛，恐怕更会倒向奥巴马一方。这恰恰是许多共和党战略家哀叹的地方。但奥巴马如果动用了第十四修正案单方面提供债务上限，选民们则没了切肤之痛，反而会把国家拖入近乎内战的局面。选民会因此怨恨奥巴马僭越自己的权限，给了共和党在明年的大选中提供了巨大的机会。所以，从政治利益上看，奥巴马绝不会轻易动用这一假设中的权力，共和党的主流大概有切身利益来避免这场债务危机。不过，更重要的恐怕还是奥巴马的政治信仰。克林顿已经表示，自己若是总统就会当机立断地使用宪法第十四修正案。布什从一上任起，就口口声声地要加强总统权力。他即使在支持率极低的时刻，也扮演着强势总统的角色、不太把国会放在眼里。奥巴马当政后，一些政治评论家就指出：华盛顿的气氛一下子变得象是欧洲议会政治的首都。奥巴马无论干什么，都期望国会两院先达成协议，然后自己签字。他的政治哲学，更倾向于强议会弱总统。另外，他一直试图充当妥协者，弥合左右意识形态间的鸿沟，和布什玩弄两极化政治的战略迥然不同。这种政治哲学和风格，决定了他从一开始就走议会道路。如果赶上克林顿或布什，没准儿会祭出第十四修正案，引发宪政危机。所以，事后反省，这次两党玩火玩到最后一刻，而且玩得很悬。稍微失手，玩火就成了失火。美国比较幸运的，是赶上奥巴马当总统。由此可见，“美国的民主”虽然二百多年，号称是世界上最古老的民主，事事有一定之规，但制度上的不稳定和隐患仍然潜存着。 耶鲁大学教授Jacob S. Hacker和Oona A. Hathaway八月一日在《纽约时报》上撰文指出：债务危机结束后，民主危机必须要面对。在宪政失灵时没有一个赢家。经过此次惊吓，世界应该认识到，美国的政治信誉已经打折，即使在西方世界，也不是个让人高枕无忧的领袖。

由美国国债上限危机观之，美国的政体、国体和宪法均需要改革，而且是迫在眉睫。否则，国将不国！

普京批美债：美国就是世界经济的寄生虫
中新社莫斯科8月1日电 (记者 田冰)俄罗斯总理普京1日表示，虽然美国自己解决了债务危机问题，但只是推迟了系统性解决方案的采用。他同时批评美国转嫁负担，是世界经济的“寄生虫”。普京当天在特维尔州参加一个青年论坛并回答提问时表示，美国债务问题一旦发生，对俄罗斯也没什么好处。因为当今世界经济在很大程度上是全球化的，所有国家彼此相互依赖。美国经济是全球经济的“火车头”之一，如果美国经济发生系统性故障，将会对所有国家造成影响。一些国家，如俄罗斯和中国的外汇储备持有大量美国债券，将会因此遭受重大损失。他表示，问题不仅在于此，如果美国债务问题一旦爆发，将可能对全球经济造成打击。普京透露说，一些专家认为，美国的兴趣在于据此宣布美元贬值，并为自己国家主导型出口行业创造更加优惠的条件和解决国内问题。普京说，尽管美国国会民主、共和两党就提高债务上限问题达成一致，但这只是推迟了更加综合解决方案的采用。“14万亿甚至更高的巨额债务，说明美国在靠举债生活，这对于世界主要经济体之一来说是非常糟糕的。这意味着，他们入不敷出，并把自己问题的部分负担转嫁到全球经济头上，在很大程度上依靠世界经济和自己的美元垄断地位过着寄生虫的生活。”普京认为，世界上应当产生其他储备货币，而不仅仅是美元。“欧元地位应当得到巩固，亚洲应当出现区域性储备货币，卢布也可能成为区域性储备货币。”他表示，一个国家的货币能不能成为储备货币，不是靠发行纸币，而是国民经济质量。普京最后强调说：“上帝保佑，虽然美国债务上限危机现在得到了解决，但我们不应总是在旁观他们在那里如何解决自己的问题，我们必须巩固本国货币和经济”。8月2日是美国提高债务上限的最后日期。美国总统奥巴马31日晚宣布，国会两党领导人已就债务上限问题达成协议。如果这份协议未来几天获国会两院顺利通过，将避免出现债务违约状况，引发美国经济地震并殃及全球债主。

注释：寄生虫是往轻了说，往重了说是世界经济的吸血鬼。

美国国债上限的来龙去脉。
最近，美国财政部宣布，美国国债余额预计将在今年4月5日至5月31日之间达到国会规定的上限。国会去年2月设定国债余额上限为14.29万亿美元。　国债余额上限是指联邦ZF的债务上限。美国宪法赋予美国国会有权确定美国联邦ZF债务总额的最高限额。确定法定债务的上限是要限制联邦债务的扩大，控制联邦ZF的支出。如果联邦ZF债务总额接近法定的上限，美国财政部必须采取非寻常措施来满足承担的义务。债务上限也确定了国会和ZF承担财政义务，使ZF在赤字条件下借入资金。同时，债务上限也表达了节俭的理念和管理ZF财政的经济考量。美国联邦ZF的债务通过两个方式形成，一是联邦ZF向公众发行债券出售债务，为预算赤字融资，这被称为公众持有的债务；二是联邦ZF因某些支出增加债务，如社会安全、医疗和运输，从而减少了ZF账户的顺差，这被称为ZF账户产生的债务。这两类方式产生的债务加总为联邦ZF的债务总和。法律上确定美国国债上限始于1917年的“第二次自由债券法案”，该法案出台背景是美国ZF通过融资参与世界第一次大战。该法案对美国财政部发行债券作出总量限制的规定，并在以后的20年里，该法案实施中分别对长短期国债债券的数量作出限制。1939年，美国国会废除了分别限制长短期国债债券的数量限制，但继续实行对公共债务的总量限制，从而使财政部更能灵活地管理国债事务，对各类债务进行期限搭配。1941年至1945年，美国国债上限被限制在3000亿美元。二战结束后，国债上限下降，一直到1962年，才接近3000亿美元的水平。但1962年以后，美国国债上限一直提高，国债上限占GDP的比重不断上升，尤其金融危机爆发以来的最近几年。2008年至2010年，美国国债上限分别为10.61万亿美元、12.10万亿美元和14.29万亿美元，分别占GDP的比重为70%、84.1%和92.1%。美国国债上限增加背后的经济机制是这样的：国债上限增加是美国财政赤字的增加，财政赤字增加在短期内能刺激需求和增加产出。这就是美国出台“2009年美国复兴与再投资法案”的理由。从长期看，当经济复苏接近充分就业时，ZF的赤字会导致拉动利率的上升，高利率会导致融资成本的上升，从而抑制投资，削减生产性资本存量。高利率也会抑制消费。但高利率的积极效应促使外国资金流入美国。高利率条件下，美元资产更具吸引力，外国投资者会购买美国国债。因为购买美国的债券，首先必须购买美元，从而导致美元升值。美元升值将导致美国进口产品价格下降和出口产品价格上升，从而引起美国贸易收支朝逆差方向发展。外国资本的流入可以部分抵消财政赤字增加对投资的消极作用。由于美元是国际货币，美国中央银行通过购买美国国债美元流向全世界。所以，美国的财政赤字，即美国的债务一定程度上是全世界承担的。　谁是美国债务的债权人？美国国债持有者的分布是这样的：美国ZF通过其掌握的信托基金是美国国债主要的持有者，拥有美国国债的37.8%；美联储拥有6.5%；国内私人机构和自然人拥有21.8%；州ZF和当地ZF拥有4.6%；外国投资者29.3%。美国国债上限的上下幅度如何确定？从长期看，国债占GDP的比例是确定经济稳定的关键指标，从而也成为确定国债上限的依据。如果国债的增长超过GDP增长，国债是不可持续的。国债占GDP的比例取决于预算赤字，也取决于利率和GDP增长率。通常情况下，预算赤字应该等于债务利息支付。从而使每年的债务增长等于债务的融资成本。所以，债务增长率等于利率。如果利率高于GDP增长率，债务增长就超过了GDP增长，国债占GDP的比例就上升。相反，利率低于GDP增长率，国债占GDP的比例就下降。从1940年至1970年，美国ZF的预算赤字与债务利息支付基本持平，但是从小布什ZF以来，预算赤字远远超过了债务利息支付，所以，美国国债已面临不可持续问题。投资者如果怀疑美国国债的偿付能力，美国国债就不再可能在市场上继续融资。从横向比较看，美国国债占GDP的比例在发达国家中并不高。2009年，国债占GDP的比例，比利时为101.2%，希腊为114.9%，意大利为123.6%，日本为189.3%，美国为83.9%。由于目前美国经济复苏的势头良好，预计2011年美国经济增长将超过3%。美国强大的国力和美国国债有着良好的信誉，美国国债并没有给美国造成严重的问题。5月16日，美国债务达到14.29万亿美元的法定上限。有分析人士担心，美国出现债务违约也许只是时间问题。目前，美国每支出1美元，就有大约40美分是借的。美国众议院预算委员会新任主席、共和党人瑞安曾表示，如果美国不理顺其财政状况，就会重蹈欧洲的覆辙。　　由于经济衰退和多年赤字财政使美国公共债务总额不断增加，ZF原预计本月16日这一额度将被用尽。美国财长盖特纳曾表示可以采取一些临时措施，但也仅能拖延到8月初。盖特纳表示，未能上调债务上限所导致的违约将对美国经济造成无可挽回的损失，使经济陷入双底衰退并推高失业率。到了8月初，美国ZF若不提高债务上限或削减开支，就会开始债务违约，无法偿还美国债券本金和利息，这种情况可能让全球金融市场陷入混乱。然而，对于上调债务上限，美国民主党和共和党在此问题上观点对立。美国总统奥巴马表示，如果国会不在8月初之前提高美国债务上限，全球金融体系将可能受到严重冲击，美国也可能会陷入比早前更严重的经济衰退。奥巴马还呼吁共和党和民主党议员支持提高美国债务上限，并已经指定副总统拜登与国会领导人谈判，以期达成削减债务和赤字的协议。不过，美国国会众议院议长博纳表示，提高债务上限是ZF的责任，但只提高债务上限而不解决根本问题是完全不负责的。有分析人士认为，仅依靠不断地发新债还旧债来支撑经济发展的美国债务体制，提高债务上限对于美国而言只是暂时的“喘息”，随着债务规模越来越大，美国出现债务违约也许只是时间问题。不过，如果美国提高债务上限，或有助于美联储收紧货币政策。

美国“经济帝国”正慢慢被终结


　　美国参议院将在几小时内就民主党领袖里德提出的减债计划进行投票。但是即使这个协议在参院通过，还需要获得众议院的支持。里德对通过协议很乐观，他称现在还有许多问题亟待解决，但没有协议这些问题就无法解决。白宫已经表示，他们可能延长债务违约最终期限数天，以确保国会能够达成一项妥协协议。


　　但分析家称美国自从二战以来一直享受的3A评级可能不保，经济前景难免遭重创。太平洋投资管理公司首席执行官埃利安称，民共两党就债务协议达成妥协将提高债务上限，以避免债务违约。但美国3A信用评级被降级，无疑将对其经济恢复造成影响，美国这一“经济帝国”正在慢慢被终结。世界上最大经济体可能债务违约，导致美国证券交易所股指大幅下降，日本、世界银行、中国以及多方警告美国，债务上限协议必须达成.

美国还能撑多久？


    核心提示：美国的国债规模已经接近了GDP的100%，而其法律规定国债规模的上限是14.29万亿美元，一旦达到这根红线，那么美国ZF将不能再发行新债券。我们知道，美国ZF其实早就已经入不敷出了：每年的赤字规模在1万亿美元左右，别说还债，连还利息都困难。在这种情况下，美国ZF唯一的解决手段就是借新债还旧债，可是一旦不能发行新债，那么这个有史以来最大的庞氏骗局就要崩盘了。更要命的是，现在美国国债规模早就已经达到了红线。在这一背景下，一位叫Ron Paul的老牌议员提出了一个颇为雷人的方案：“既然我们已经还不起债了，那么为啥不直接把债券一烧了事呢？”　　


    美国自经济衰退之后，失业率一直停留在10% 左右，而因为如果失业时间过长的人不再被统计在失业人群中，美国的真实失业率保持在15%左右。根据经合组织(OECD)的数字，美国有超过17%的人生活在贫困线以下。十年前，在成年人平均财富方面，美国是世界第一，到2010 年，则跌至第七位。根据衡量物质财富以及民主和治理的质量的列格坦繁荣指数显示，在全球最繁荣国家排行榜上，美国名列第九，落后于芬兰、瑞士以及其他北欧国家。

    在过去25年中，美国在拥有大学学位方面居于领先地位，而现在美国只是在第12位。世界经济论坛的2010年排名中，在大学的数学和科学的教学质量方面，美国在139个国家中只排名第52位。根据经合组织（OECD）的研究，在数学和科学成绩方面，美国15岁的青少年逊于一般发达国家的同龄人。美国15岁的青少年在科学方面的成绩排名仅为第17位，在数学方面为第25位。在美国，近乎一半的科学领域的研究生是外国人。

    十年前，美国在人均宽带互联网的使用方面排在世界第4位，而今天，排名落至第15 位。2008年美国在世界专利申请上超过日本，到了2009年中国在全球创新专利申请方面很快超过了美日两国。

    美国是发达国家中母亲死亡率最高的国家之一，为1/4800。和其它许多发达国家相比，美国在产假政策上也略逊一筹。2010年，美国在43个发达国家中排名第28，比2009年的名次下降了1名。列格坦的研究也显示，美国在其人民的健康指标这一栏仅排名第27位。根据OECD的研究，美国人的人均寿命比发达国家的平均指数要低，然而人均花在医疗方面的钱却是居于首位。这难怪OECD的另一项研究显示，在幸福指标方面，美国仅排名世界第13位。

   自从2008年开始，美国堕入二战后持续最长、打击最惨重的经济危机。自此，“美国衰落论”更是此起彼伏、不绝于耳。帝国分崩瓦解的速度经常快得惊人：葡萄牙帝国仅仅花了一年；苏联花了两年；法国花了八年；奥斯曼土耳其帝国花了11年；英国花了17年。美国历史学家麦考伊称，如果从2003年这一关键的年份算起，美国从权力巅峰到衰落很可能要花22 年。 这使得奥巴马总统在今年的国情咨文中，也提及苏联于1957年10月4日发射首颗人造卫星斯普特尼克号引起美国警醒的往事，称美国现在到了“斯普特尼克时刻”。

    “相对于其他工业化国家和发展中国家，美国的生活标准将会下降。由此美国将失去权力和影响力。”加州大学两位经济学家布拉德福德·德隆和斯蒂芬·科恩在他们新出版的《影响力的终结》一书中写道，“ 这一影响力一旦消失，就不太可能在可预见的将来返回。”

    不管目前是否支持“美国已经衰落”或者“美国一定会衰落”，对于美国为什么作为一个世界大国却每况愈下，美国的政治精英以及思想精英阶层无疑正在做认真的反思。因为除非美国作出实质性的变化，根本性地改变目前的路径，所有人都意识到美国的衰落不可能逆转。

    《新美国人》杂志的主编、《美国一手制造的衰落》一书的作者威廉·诺曼·格里格认为，下结论说美国在直线衰落是因为它展现了第三世界国家才有的相同特性：贫穷、犯罪、文盲和健康不良。格里格引用了圣雄甘地的话说，一个国家内部冲突和暴力的根源是“毋须工作而手到擒来的财富，缺乏良知的享乐，没有性格的知识，没有道德的商业，没有人性的科学，没有牺牲的崇拜和没有原则的政治”。

      美国历史学家麦考伊认为，导致美国也是以往帝国衰退的第一大因素是“军国主义”，尤其是“微型军国主义”，这经常是帝国在国外的军事冒险行动，而非花掉天文数字军费或者以“滑铁卢”而告终的全面战争。随着不断崛起的亚洲大国给世界格局带来震荡，“美国在全球的盟国开始调整其外交政策来适应这一变化”，这会使得美国800多个海外军事基地变得难以维系，最终迫使华盛顿不情愿的分阶段地撤军。”

    乔治敦大学的教授罗伯特·利勃则认为，美国最终的挑战来自精神而非物质上的困难：“说到底，美国是世界上‘公共产品’的首要提供者。虽然美国能否维持这一地位值得争论。但是美国的核心问题，尤其是涉及债务和赤字的问题，是可以管理的，关键问题是（我们）有没有政治意愿和决心来解决这些问题。”

以美国为鉴
圣雄甘地说，一个国家内部冲突和暴力的根源是“毋须工作而手到擒来的财富，缺乏良知的享乐，没有性格的知识，没有道德的商业，没有人性的科学，没有牺牲的崇拜和没有原则的政治”。

美国长期举债的惨重代价 　　
中评社香港8月2日电／联合早报2日发表社论说，美国国会领袖赶着8月2日的最后期限之前，就延宕多时的调高联邦ZF债务上限问题达成协议，只要参众两院在星期一开会时表决通过，美国就能避免债务违约问题及其对全球经济造成的一系列冲击。

　　社论说，根据参议院多数党领袖、民主党参议员里德和少数党领袖、共和党参议员麦康奈尔达成的折中协议，国会将把债务上限提高至少2.1万亿美元，但会分两个阶段进行，第一个阶段是立即提高1万亿美元，第二阶段则在今年稍后再提高。作为交换，联邦ZF须在未来十年内削减相同额度的ZF开支，预计将高达2.5万亿美元。

　　此前，众议院已经以218票对210票通过了共和党议长博纳的节约与提高债务上限方案，但随即被民主党控制的参议院以59票对41票否决。之后，里德对博纳方案进行了修订，同时加进了麦康奈尔提出的方案的部分内容，达成了折中协议。因此，这个由民主党提出，但其实是共和党版本的草案，在星期一获得参众两院通过，应该没有问题。

　　社论说，美国的债务包括内债和外债，而联邦ZF靠举债度日，已长达数十年。不过，由于美国在还债方面信誉卓著，尤其是向来不拖欠外债，因此尽管债台高筑，但债主们仍然愿意继续借钱给美国。也因为如此，美国的债务越来越多，债务上限不断提高。有资料显示，近50年来，美国国会先后提高债务上限78次，平均每八个月一次，可谓司空见惯。

　　今年5月16日，奥巴马ZF的债务已经突破14.3万亿美元的法定举债上限，如果国会不能在8月2日之前提高债务上限，美国就会面对史无前例的违约问题。一旦发生这种情况，不仅中国、日本等持有大量美国国债的外国ZF会受到冲击，持有更多美债的国内债权人，如社会安全信托基金、财政部及持有国债的普通美国人，也会受到冲击。这对仍未完全摆脱几年前的金融风暴的阴影，且正在面对欧洲债务问题等不利因素的世界经济，更是雪上加霜。

　　社论说，债务上限问题的严重性，美国政坛精英自是心知肚明，但是因为明年是美国选举年，不仅要选总统，众议院全部435个席位及参议院33个议席也会进行改选，这个问题就成了民主党和共和党角力的战场。民主党想向富人征税，共和党则要迫使奥巴马ZF大幅削减开支，其目的都是着眼于选票。为此，双方各执己见，争论不休，始终不能理性地商讨一个真正符合国家利益的解决方案，直到最后关头才仓促达成未经详细论证的折中协议。这种把党派利益置于国家利益之上的政党斗争，竟然发生在第一世界领头羊美国的国会殿堂，不免令人扼腕三叹。

　　虽然美国国会领袖达成折中协议，避免了债务违约危机，但是这个在不征税的前提下大幅削减联邦ZF十年开支的议案，在获得参众两院通过后，其结果恐怕也会像《纽约时报》专栏作家保罗.克鲁格曼（Paul　Krugman）所说的那样，是灾难性的。

　　因2007年次贷危机而深受打击的美国经济，虽然从前年开始复苏，但表现始终不如人意。根据美国商业部刚刚发布的数据，今年第一季的经济增长率经修订后，从原本的1.9%大幅度下调到0.4%；第二季只取得1.3%，也比分析员较早前预测的1.7%来得低。此外，失业率也一直高居不下，目前全美总共有1400万人失业，截至上个月没有固定职业的更是高达2500万人。

　　社论说，职是之故，不少经济学家都认为，美国国会在ZF应该增加开支以提振经济之际，拿出这样一个大规模削减开支的减赤方案，将会使得本来就疲弱的经济更加萎靡，失业率也会更高。至于此举是否会影响到美元币值、联储局利率，乃至国际贸易及其他世界经济问题，尚待观察。

　　另一方面，由于这个长达十年的减赤计划也包括国防开支，预计国防预算将削减至少3500亿美元。华盛顿当局进一步削减军事开支又将对国际格局产生的影响，暂未可知，但现已不如往昔的美国在国际上的影响力应会更加下降。

　　社论说，2001年卸任时，给继任的布什总统留下2369亿美元财政盈余的美国前总统克林顿，曾经在2005年猛烈批评布什ZF大量举债的赤字预算政策，指出这将导致美国经济陷入全面困境，而美国人也将为此付出惨重的代价。现在看来，已不幸为克林顿所言中。

社会科学发展到今天，人类创造了社会和社会的物质财富、精神财富。考察研究创造这些财富的种种形

式，无一不是由人力资本和物力资本的化和而形成的价值，我们广大劳动者应该怎样觉悟资本呢？我们

只要解析一下人力资本和物力资本的价值构成基因就会有所领悟。我们知道人力资本就是劳动者在工作

中投入的脑力、体力和个体生命量的总和；物力资本就是含有人类社会积累成果、当代社会劳动和独立

于投入者人体以外的直接过去劳动股份的有形或无形资产的总括。其价值构成基因我们可以作如下解析

：
    物力资本价值构成基因的解析结果是，由１、投入者的直接过去劳动 ；２ 、他人的过去劳动；３

、人类社会积累的科技成果；４、消耗 、占用 、损失的全民所有的自然物质资源和环境资源等四项构

成。
   人力资本价值构成基因的解析结果是，由１、投入者的直接具体活劳动 ；２、直接消耗占用的他人

劳动 ３、直接消耗占用的人类社会积累的科技成果 ；４、直接消耗 、占用 、损失的全民所有的自然

物质资源和环境资源；５、投入者工作中直接消耗的劳动生命量等五项构成。

由以上解析我们可以看出 ， 这两种资本的异质同构关系和价值构成基因要素的根本属性。第１项投入

者的直接过去劳动和第５项投入者工作中直接消耗的劳动生命量是私有属性的。第２、３、４项是社会

属性的。

由人力资本和物力资本价值构成基因解析，我们还可以看出它们第２、３、４项是随着人类社会的不断

发展，其构成比例呈现越来越高的特征。与第２、３、４项社会属性价值构成相反，第１项直接过去劳

动比例却呈现出与时俱减的特征。由于人力资本和物力资本中社会属性价值构成的不断结集和扩大，这

两种资本的社会属性价值构成也必将在价值产生、发展过程中显示出与时俱增的倍加和自乘的高速积累

作用及现代政治经济的伦理意义。那么面对现实的两极分化、环境污染、生存危机，地球人该怎样进行

对“资本”的革命呢？！

资本决不完全是属于某个人和某个集团的，它也是属于整个社会和活劳动的,劳动者对资本中社会属性的

价值构成都有主人地位的话语权力，管理权力。这是社会积累发展的自然权力！它是历代劳动者所投入

的人力资本和物力资本在中国这个大社会中滚动增殖到现在的社会积累，是历代劳动者和先驱们投入生

命牺牲的价值意义之所在！这就是我们追求自由、平等、公平的根本和基因之所在！这应该是我们宪政

的最根本的伦理基础。

限制债务的做法，错失了真正解决问题的机会
华盛顿邮报
限制债务的做法，错失了真正解决问题的机会。经济学家和独立预算专家认为此种做法并没有找到造成美国长期债务危机的根源。本周一，众议院通过了赤字削减的计划，从而缓解了美国ZF自身的财政危机，但是根据经济学家和独立预算专家的解读，此种做法并没有找到造成美国长期债务危机的根源。白宫和国会达成了关于提高债务限额以及在未来十年内至少削减21000亿美元财政赤字的协议。该协议的达成将会造成另外一个棘手的问题，ZF受制于不断增长的债务，解决的办法不是寻找新的财政收入，就是削减现有的福利项目。Concord Coalition的执行董事Robert L. Bixby是一个倡导到财政责任的无党派人士，他指出协议的达成只是暂时解决了政治问题，绝非财政问题的解决。真正的问题则在于，日益增长的福利支出同财政收入的不相匹配。而美国ZF和国会并没有真正的解决不断增长的福利支出同财政收入的问题。截面财政分析师说到，ZF同国会长期的谈判，使得奥巴马错过了采取其他大胆行动的机会。美国企业研究所经济政策研究部主任Kevin Hassett说到，即使这一切过后，会发现我们的福利制度仍然是问题多多，并没有真正做到帮助需要帮助的人。每周大家都在关注ZF的债务危机问题，这样的受重视程度在美国的近代历史上也是绝无仅有的。ZF同国会经过漫长的讨价还价之后，国会议员则需要面对更多的问题，要想削减国家长期的赤字，就需要控制福利支出和增加财政收入。但是目前的情况却使得议员们无计可施，因为共和党不同意提高税收，民主党拒绝大幅削减诸如医疗和医疗保险方面的福利支出，而社会保险也没有新的税收收入。Streettalk Advisors投资公司总裁Lance Roberts说到，在过去的三十年里，我们一直过得是透支消费的生活，还将透支看成是一种经济职能。透支消费不仅仅是ZF的问题，也是我们每个人的问题。白宫和国会领导人呼吁大家本着达成协议为目的，而将党派间的不同共识搁置一边。ZF预算会削减超过9000亿美元，国会特别委员会也会削减至少12000亿美元的储蓄。协议的公布将联邦ZF从无法偿还借款的边缘拉了回来，而据白宫和多名分析师的预测，一旦美国ZF无法偿还借款，将会带来灾难性的连锁反应。尽管众多的关于削减国内开支的政策要在2013年才开始实行，但是仍然无法在短期内振兴当前衰弱的经济。尽管美国当前的失业率是9.2%，但是该协议并没有延长于今年年底到期的联邦紧急失业救济金的期限，也没有延长于今年12月到期的削减工资税政策的期限。协议的达成可以预见到未来财政预算的削减，以及特别委员会可能对于财政收入进行一些调整。多数分析师一致认为，这些不确定性因素的存在将会阻碍经济的恢复。尽管该协议存在着诸多的不足和失去的机会，但是多数经济学家还是认为该协议的达成改善了现有的状况。金融服务公司Raymond James and Associates的高级副总裁兼首席经济学家Scott J.Brown说到，协议的达成是朝着正确的方向迈进的一步，真正的问题在于长期的预算前景，我们已经可以看到未来紧缩的财政政策-削减州ZF和地方ZF的财政支持-抑制经济的增长。无党派委员Maya MacGuineas负责联邦预算案，说到，如果我不是负责该预算案的人员，我会为协议的达成而鼓掌。但是，她又说到，协议上的改革要求是远远不够的。她说到，我担心的是该协议达不到终极目标的要求，那就是为了稳定债务，我们需要改革现有的福利项目和大幅修改现有的税收制度。

　然而，我们有理由相信，新古典经济学终有一天将再次复出，并重弹其解除市场管制的老调。我们的这种信心在于，资本主义自我恢复的力量是建立在其持续不断的发展上的，而这又会导致未来的经济问题和经济危机。这句话对于目前正在实施的凯恩斯主义同样也是适用的，它无疑也会产生很多经济问题。众所周知，凯恩斯主义的国家干预旨在克服20世纪30年代的大萧条及其随后的经济低迷；在20世纪70年代前期，新古典主义经济学又以克服凯恩斯主义国家干预局限的面貌而出现。一旦凯恩斯主义对当前经济危机无计可施，新古典主义就会再次复活。
　　事实上，从最基本的角度来看，这两种理论之间的摇摆及其相关政策处方，显示出两者的许多共性。它们大多认同，市场机制是公认的、最好的有效配置资源的机制。有时它们还会补充强调，市场也会公平地配置资源。它们都认为，充分竞争的市场有助于财富的创造，并且获得财富的多少是与为创造财富所做贡献的大小成正比的。它们的分歧在于，究竟应该如何对待那些针对市场机制的批判运动。这些批判运动一般源于那些饱受经济周期性衰退和通货膨胀之苦的市民。针对这些批判运动，新古典主义认为，　“应该让市场自己去寻求一种崭新的、高效的和公正的解决方案”；凯恩斯主义则说，“不，不能这样，我们需要国家干预来引导市场找到这种崭新的、高效的和公正的解决方案”。对于双方来说，就财富创造和社会福利而论，以私有企业和自由市场为鲜明特色的资本主义，仍然是最优制度。
　　因此，尽管两者在国家干预的必要性问题上抱持截然不同的看法，但是在对于资本主义的态度上两者都显示出深厚的保守主义传统。两者之间的某些理论摇摆，是服务于这种共同的保守主义传统的。即当这个制度本身受到质疑的时候，它可以防止资本主义内部的危机演变为整个资本主义的危机，法宝就在于通过双方的辩论来控制由危机所引起的社会不满舆论。当严重的危机危及放任自流的资本主义时，双方辩论的焦点就在于是加强管制还是让市场机制自我调整；当严重的危机危及加强管制的资本主义时，双方又开始辩论是否应该解除管制或者变换管制的方式。这种方法，可以有效地把公共舆论控制在两种相互替代的资本主义经济危机解决方案之内，即这种改变仅限于资本主义经济制度之内，而不会超出它的范围。