新浪·长安讲坛第56讲，长安讲坛总第187期，邀请国家发改委对外经济研究所所长张燕生做了题为“全球经济失衡与再平衡”的演讲。

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本演讲的四个论点：

　　全球经济失衡的根源是南北失衡

　　本轮的失衡，从什么时候开始，那么我的看法是从1990年开始，那么1990年开始的失衡，它跟二次泡沫有什么关系，IT泡沫，金融和楼市泡沫，跟两次泡沫是什么关系，跟两次危机是什么关系，和亚洲金融危机，美国金融危机有什么关系？

　　世界经济目前的复苏建立在制造泡沫的基础上

　　那么从影响的角度来讲，我们会发现前两轮泡沫经济，都伴随着美、日、欧宽松的货币政策，也就是利率持续的下降，第一轮持续下降带来了一个IT泡沫，第二轮泡沫下降带来了一个金融和楼市的泡沫，现在美、日、欧的利率又都是接零，或者是接近这个领域。

　　国际收支的结构调整迫在眉睫

　　我们的国际收支结构调整，也就是刚才我讲的，当我的经常项目从93年以来持续是顺差的情况下，就代表了我的实际资源长期的净留出，我用我的资源生产的产品，卖给别人，却没有换回同等数量别人的实际资金，那么这种情况，我个人觉得是应该改变的。

　　中美之间的不平衡是全球分工的结果

　　第二个我们说失衡的指标，是外汇储备，那么是90到09年的外汇储备，那么这个外汇储备，我们能看到什么，对吧。我们能够看到跟我们经常项目非常像的一个变化，也就是一直到03年，中国的外汇储备，都是基本上是非常缓慢增加。

　　中国的代工模式需要变化

　　因为中国，我们毕竟是这场危机的波及区，我们不是重灾区，我们仅仅是受到危机的波及，在危机的波及区中间，我们的基本面是最好的。那么我们的基本面是最好的，那么从长期看，我们面临着什么问题？