司马观点：美国霸权余晖（江春男）

2011年 08月08日

英国历史学家弗格森说：「大英帝国的崩溃是英格兰银行造成的。」他长期研究战争与财政，战争拖垮财政，财政垮了，帝国就名存实亡。这次的美国债信降级，引起全球股灾，许多人关心美国是否步上大英帝国后尘。

埃及曾因国债亡国

历史上因国债而亡国的例子不胜枚举，最常被提起的是150年前的埃及。现在很难想象，当时的埃及是新世界的宠儿。因为美国内战，棉花出口锐减，导致价格大增8倍，盛产棉花的埃及赚饱了，埃及统治者雄心万丈，大举兴建铁路，并投资苏伊士运河，他想建立一个包括利比亚、苏丹和埃及在内的北非帝国。欧洲的王公贵族，从伦敦、巴黎到圣彼得堡，都赶来参观苏伊士运河的开幕。

可惜好景不常，美国内战结束后，棉花价格又恢复到从前。好大喜功的帕夏（埃及统治者）只好举债度日，接着出售苏伊士运河的股权，后来被迫把财政交给英国人管理，不久就沦为英国的保护国。但是这只是故事的前半段，更精采的还在后头。

英国从埃及的国债危机中占尽便宜，但后来却得到更可悲的教训。大英帝国打了各种小战役之外，又打了两次大战，每场战争都要借钱，没钱不能打仗，虽然打赢了，但债台高筑，国库空虚，民怨四起，战争英雄丘吉尔就被赶下台了。
二战之后，美国变成英国最大债权国，美元取代英镑，50年代发生苏伊士运河危机，艾森豪威尔强迫英国把运河还给埃及，英国备受羞辱，此时大美帝国早已取代大英帝国。

中国外汇存底缩水

真是风水轮流转，如今中国是美国最大债权国，但是美国债信降级，中国外汇存底跟着缩水。中国有意减少美元资产，但欧元区风险更大，日本又长期低迷。中国希望改革国际金融体制，推广人民币的使用，但如维持高贸易顺差和限制汇率浮动，只会持有更多美元储备。

50年代的英国国债比今天的美国多4倍，北京派人到华府担任美国财政部长的机会仍极遥远，然而，经此冲击，美国仍是超强，但独霸地位已见落日余晖。