在显著性水平为0.05的情况下，如果p值小于0.05，则拒绝原假设，否则不拒绝原假设。因此，对于第一个问题，p值为0.069，不能显著地拒绝原假设，即不能认为残差平方序列是白噪声序列。

对于第二个问题，需要选择哪个ARCH模型，可以考虑使用信息准则（如AIC、BIC等）来进行比较。可以计算出每个模型的信息准则值，然后选择具有最小信息准则值的模型作为最优模型。如果ARCH(4)和ARCH(5)的信息准则值相差不大，则可以考虑使用更高阶的ARCH模型，如ARCH(6)或ARCH(7)，来检验残差平方序列是否为白噪声序列。需要注意的是，过高的ARCH阶数可能会导致过拟合问题，因此需要根据具体情况进行选择。