1.计算说明
机构投资者期限：长期机构投资者和短期机构投资者
机构投资者的分类：稳定型机构投资者和交易型机构投资者
首先，计算每一个机构投资者每一个半年度累计买进和卖出的股票总资产。对于某一机构投资者k,其每半年度累计买进和卖出的股票总资产的计算公式分别为：


其中
Pi,t和Pi,t-1为上市公司i股票在t期和t-1期股价
Sk,i,t和Sk,i,t-1分别表示机构投资者k在t期和t-1期对上市公司i的持股数量
CR_buyk,t与CR_Sellk,t则分别表示机构投资者k在t期累计买入和卖出的股票总市值

其次，将机构投资者k第t期的换手率定义为：

第三，计算机构投资者k的平均换手率。
过去两年(共4个半年度)的平均换手率定义为

可见换手率越大，表明机构倾向于短期投资；而换手率越小，表明机构倾向于长期投资。
根据机构投资者资产组合情况计算每期平均换手率AVG_CRk,t，然后对机构投资者的换手率排序后分为三组，即换手率越大的机构投资者定义为短期投资者，而换手率越小的定义为长期投资者。
最后，对每只股票中的机构投资者类型分别计算长（短）期机构投资者持股比例，即每期的短期投资者持有股票的总和除以当期流通股总数量的比例表示短期机构投资者持有比例(SIO，Short-term institutional Ownership)，同样计算长期机构投资者的持有比例(LIO，Long-term institutional Ownership)。

2.数据说明
样本选择：全部A股1999-2022年数据（“机构持股明细表1998-2022”在数据库中是从1998年开始，经过处理之后的数据起点为1999年）
未作任何剔除处理
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据

3.参考文献
[1]周绍妮,张秋生,胡立新.机构投资者持股能提升国企并购绩效吗?——兼论中国机构投资者的异质性[J].会计研究,2017(06):67-74+97.
[2]刘京军,徐浩萍.机构投资者:长期投资者还是短期机会主义者?[J].金融研究,2012(09):141-154.

压缩包所含文件：


数据样例：


分年份数据量统计：


描述性统计结果：

2022机构投资者期限
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