我们提出，受供需环客观规律影响，在“自主可控”与“先进制造出海”的双环体系驱动下，以“金字塔”结构的新科技周期为主体的梯度投资框架，旨在寻找政策与科技交互影响下的产业动态投资机会。在 上半年经济弱复苏情况 下，新科技周期中的“ 中的“0-1 ”与“1-5”边际改善部分跑出超额收益。下半年，随着经济逐渐复苏以 ”边际改善部分跑出超额收益。下半年，随着经济逐渐复苏以及外部预期改善， 新科技周期有望在四产业阶段均有不俗表现。