刘纪鹏：许小年要清算什么                                    

                 2011年08月25日07:39  来源：中国企业家  作者：刘纪鹏

刘纪鹏（资料图）

　　今天在网上看到许小年在“2011第五届中国银行(601988,股吧)家高峰论坛”对2.8万亿地方债大加挞伐，甚至用了“冤有头债有主，每一分钱都能追到”这样的言论，不知许小年对这2.8万亿的债务性资产和项目做过调研没有？从我对江苏、重庆和天津等省市的债务性资产和项目的调研来看，普遍都不错，要比我最初的想象好得多。至于地方ZF为什么使用投资公司和资产经营公司这样的平台，并不是地方ZF干了什么坏事怕日后被清算，而是中国现在还不具备像西方国家那样发市政债的体制。今天，地方ZF的决策和项目选择能力和程序绝不像学者在书斋里想象的那么差。
　　此外，2.8万亿地方性债务资产所对应的是中国40万亿的GDP值，而且中国无论中央ZF还是地方ZF在世界上相比都是相对富裕的ZF，看他们的实力不仅要看他们的财政收入，还要看到他们有庞大的国有资本（国有股）。这些国有资本幸亏当初没有听右派经济学家的忽悠在所谓“国退民进”中全都卖给私人。
　　就中国的国情来说，这2.8万亿的债务没有那么可怕。到时卖点国有股既可以还债又可以进退有节的分散国有资本，一举两得。而这2.8万亿债务性资产和项目有不少是好项目，今后还可以上市，从资产转化为资本。
　　所以，无论是从与美、欧、日等国家的债务率比较，还是从这2.8万亿的债务性资产的质量看，对这2.8万亿的债务性资产用不着那么恐惧。
　　学者判断失误并宣泄自己的感情事小，但由此引导社会舆论并误导政策制定是大。因此，对那些不做实际调研，不懂中国国情，盲目痛恨中国创新体制的固执学风的人要说的是，到秋后算账时，学者错了同样要认账。
　　其实，今天中国的问题就在于我们没有抓住西方国家经济衰退的机遇，利用中国目前有钱、有项目、有市场的大好机遇，坚决有力的扩大直接融资，振兴资本市场，实现经济崛起，而是不断地在紧缩和扩张的政策调整中反复，犹豫不决。本来我们没有在美欧的经济危机中，却偏偏要与美欧同舟共济，掉入他们的债务漩涡中。我们的宏观经济面和上市公司的成长面都不错，然而我们的股市政策却一再失误，没有实行扩大直接融资、推行积极的股市政策，“熊”霸全球。这才是真正令人忧虑的。