引言:

邢不行的系列帖子“量化小讲堂”，通过实际案例教初学者使用python进行量化投资，了解行业研究方向，希望能对大家有帮助。

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这是邢不行第 107 期量化小讲堂的分享

作者 | 邢不行、密斯锌硒

2023年6月22日，诺贝尔经济学奖得主哈里.马克维茨于美国去世，享年95岁。

作为现代金融先驱者，马科维茨不仅是将数学引入金融的第一人，更用数学解释了分散投资的重要性。

更令人惊叹的是，过去十几年中如果按他的理论在中证1000、标普500等指数上进行投资和仓位分配，将会得到这样一条资金曲线：

01

马科维茨传奇

1 故事伊始
1950年，本科学哲学的马克维茨在芝加哥大学跨界读经济学博士。身为气运之子，他开局就拿到了爽文男主的剧本。

他的导师配置在任何时代都堪称T0级别：

他的际遇也令人称奇。某次马科维茨为了博士论文选题去找老师马尔沙克，在办公室门口等待时遇到了一个股票交易员。

闲聊中交易员建议马科维茨去研究股票市场，这引起了他的兴趣。

在和马尔沙克充分讨论后，他决定今后致力于将数学和统计学的方法运用于股票市场。

2 资产组合理论
在一众大牛老师的支持下，马科维茨左手概率论、右手运筹学，开天辟地头一回的将数学引入了投资领域。
于1952年祭出大杀器论文《资产组合的选择》。

这篇论文主要教你如何进行资产选择，也就是如何仓位分配，说白了就是教你应该买什么。

它被认为是现代投资组合理论的开山之作，绝大部分投资机构的资产组合都受益于此，被誉为“华尔街的第一次革命”。

有趣的是，在论文答辩中由于不断强调数学在股票市场的应用，他的导师弗里德曼甚至觉得他的研究不属于经济学或统计学。

那时的马科维茨慌得一批，害怕无法毕业。

但现在我们已经知道，他的论文确实不属于这两个学科，因为他早已在不经意间开创了一门新的学科：现代金融学。

最后就像所有爽文的结尾，凭借资产组合理论，马克维茨于1990年在众望所归下获得了诺贝尔经济学奖。

02

资产组合理论

1 股票分仓
假设投资者小胡准备了10万元炒股，初入股市的他在A股挑了3只股票作为投资标的。

该如何分配这3只股票的仓位？

将资金分成3份每股买3.3万？还是有的股票多买点，有的股票少配点？

当初马克维茨解决的就是类似问题。

我们也正好借助这个问题，给大家简单介绍一下马克维茨的资产组合理论。


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