最近在看证券里面的衍生品时遇到的问题


是这样的：
说在各种国债中，名义金额居首位的是西班牙国债CDS，
九月时，保护价格是47个基点，意味着1000WSPAIN国债保护费为4.7W，杠杆超过200倍。
而十月为112基点，这是信用保护的卖方若在此时平仓，将遭受巨大损失。

请问最后巨大损失怎么解释？疑惑中。。。

另外，A为企业债务人，B为债权人，C为保险公司，D为对冲基金公司。
其中，C为B投保，然后ABC之间有个保险关系网。
这时D预计A要违约，想要靠买CDS投机赚钱，若A违约，D到底是怎么赚的？

谢谢啦~~