信托与私募基金
目录
信托与私募基金 ..................................................................................................................................... 1
一、 信托同私募基金之间的关系探讨 ....................................................................................... 1
二， 中国私募基金发展现状........................................................................................................ 2
三， 私募基金的问题 .................................................................................................................... 4
四， 中国私募基金的建设意见。 ............................................................................................... 5
五 参考文献： .............................................................................................................................. 6
摘要： 私募基金本质上属于信托， 我国的私募基金发展迅速， 是我国信托业的更高层次
阿发展， 然而， 我国的私募基金俄发展存在了 很多问题， 受到了 许多限制。 本文所讨论的就
是私募基金的现状和未来发展问题。
一、 信托同私募基金之间的关系探讨
信托， 含有相信而托付和信任委托之意， 是委托人基于信而托。“信” 指信任， 委托人
基于信任将自己的财产所有权转交受托人掌握， 而“托” 指委托人将财产通过合同形式托付
给受托人， 受托人按照委托人意愿， 以自己的名义全权管理和处理这些财产， 而为双方事先
商定好的指定的受益人谋取信托财产的收益。
信托按照财产形式的不同， 可以分为实物信托和金融信托。
私募基金的定义是采取非公开方式面向特定投资者募集基金发售的基金。所以与私募基
金相联系的是金融信托。
虽然投资基金形态各异， 有公司型， 契约型， 有限合伙型； 有开放型， 封闭型； 有产业
投资基金， 证券投资基金、 风险投资基金等， 但就投资基金的本质上来说， 都体现着信托关
系， 现实生活中的投资基金运作也无不体现着信托关系与信托特征。 投资基金产生于信托行
为， 各国的投资基金立法基本是以信托法为依据的， 现实生活中的投资基金是根据信托机理
构建的。 因此， 私募基金也体现着信托的性质。
私募基金属于投资基金的一种， 正如投资基金在本质上体现了 信托关系一样， 私募基金
在本质上仍体现着信托关系， 是采取基金形式的信托， 但是， 私募基金又不等同于一般意义
上的信托。 即使与一般的投资基金相比， 私募基金也有自己的特色。 但是应该指出的是， 虽
然私募基金所体现出的信托关系具有特殊性， 但是以下列出的特殊性并灭有改变私募基金的
信托属性， 其在本质上仍属于信托。
首先， 私募基金的设立目的， 私募基金由于定向募集， 而且投资者为数较少， 因此， 基
金经理人可以与投资者进行充分协商， 根据投资者的要求确定投资目的， 而不像一般的基金，
投资目的是基金经理人事先根据设想中的投资者投资需求拟定的。这一点充分体现出信托目
的的多样性。
其次， 是私募基金独特的报酬方式， 一般信托中的受托人只能获得信托费用， 而不能根
据所管理财产的收益水平取得业绩报酬， 但私募基金的基金经理往往根据绝对收益率取得业
绩报酬。
最后是私募基金对管理的连续性要求， 私募基金的投资对象往往是非系统风险较高且不