2023--2002年年A股上市公司高管风险偏好指标计算Stata代码

zhangling11

362

收藏 2024-07-18

2023--2002年年A股上市公司高管风险偏好指标计算Stata代码

前言：

原始数据的各项指标由楼主自行整理自权威相关数据库汇总而成，仅供参考使用。使用时请以自己获取的数据为主，并参考相关计算代码进行操作，即可得到自己的计算结果。

数据处理
数据处理：选取2002-2023年A股上市公司为样本‚并按以下程序筛选：

（1）剔除金融企业；
（2）剔除 ST、PT 企业；
（3）剔除财务和公司治理数据缺失的样本；
（4）为消除极端值的影响‚对主要连续变量‚将处于0—1％和99％—100％之间的样本进行 winsorize 处理

（5）行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算，分年度分行业回归

计算说明

高管风险偏好不可避免地会影响其行为决策，而高管的行为决策会直接影响到上市公司经营成果，所以与高管行为决策有关的公司特征是反映高管风险偏好程度的重要因素,即可以通过评价高管在企业财务决策中的表现来反映其风险偏好水平。主要从资产结构、偿债能力、盈利结构、利润分配和现金流量等五方面来评价高管的风险偏好水平。

共选取了风险资产占总资产的比重、资产负债率、核心盈利比率、留存收益率、自身资金满足率和资本支出率等6项指标。论文将采用主成分分析方法提取影响高管风险偏好水平的主成分，然而核心盈利比率、留存收益率和自身资金满足率为逆向指标，为了增强分析结果的可靠性，有必要对逆向指标进行正向化处理，逆向指标正向化方法主要有两种:一是把逆向指标的数据加负号，二是把逆向指标的数据取倒数。论文选取第一种方法对逆向指标进行正向化处理，从而使用正向化的数据提取影响高管风险偏好水平的主成分,最终得到高管风险偏好指数(RPI)综合评价高管风险偏好水平。

评价内容	指标名称	符号	解释说明
资产结构	风险资产占总资产的比重	X1	(交易性金融资产+应收账款+可供出售金融资产+持有至到期投资+投资性房地产)/总资产
偿债能力	资产负债率	X2	总负债/总资产
盈利结构	核心盈利比率	X3	-主营业务收入/(主营业务收入+营业外收入+公允价值变动损益+投资收益)
利润分配	留存收益率	X4	-(一般盈余公积+任意盈余公积+公益金+未分配利润)/净利润
现金流量	自身资金满足率	X5	-(经营活动现金流入+期初现金及现金等价物)/所有现金流出
现金流量	资本支出率	X6	构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金/总资产