《预知欧元死亡记事》發表一周年 經典回顧 (2011-05-31 15:15:13) 转载

标签： 财经

刚刚好一周年，一年以后的今天重新再回味这篇文章。不禁感慨真是迪克森有才啊。虽然剧目上演的节奏有点快，但是总体剧情还是从这个剧本原来的方向发展。其中可以找到一些应验的事，也能解答一些疑问，譬如中国为神马那么讲义气支持欧元欧债？可以来一起重温一下。 『2010年05月30日 14:57
欧洲债信危机蔓延，欧元区即将崩解之说甚嚣尘上，路透的专栏作家迪克森（Hugo Dixon）特别以「预知死亡记事」的虚构笔法，演绎欧元区可能解体的三部曲。他认为，一旦欧元崩解也将掀起贸易壁垒与极权体制的还魂，全球经济将回到上世纪走向大战前的萧条

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西班牙首相萨帕特罗（Jose Luis Rodriguez Zapatero）试图争取公众对其紧缩措施的支持。（美联社图）

根据发展趋势，投资者关注的已不只是希腊，而是担心“猪啰四国”（“PIGS”）引发的欧洲债务危机蔓延，欧元区面临崩解。所谓“猪啰四国”分别为负债水平较高的葡萄牙（Portugal）、爱尔兰（Ireland）、希腊（Greece）、西班牙（Spain））。部分分析家称，四国的债务危机将演变成欧洲的金融危机，并将进一步影响欧洲实体经济，带来新一轮的经济危机。目前债务危机在欧元区内仍呈扩散之势，投资者对于希腊等国能否顺利削减财政赤字和公共债务心存疑虑。如今，希腊等四国俨然成为欧洲版的“雷曼兄弟”，一旦出现债务违约，投资者对西班牙等其他欧元区国家的偿债能力也将产生严重怀疑，由此可能导致整个欧元区出现危机。
迪克森认为，一旦欧元崩解也将掀起贸易壁垒与极权体制的还魂，全球经济将回到上世纪走向大战前的萧条。以下为迪克森虚构的“欧元死亡”三部曲：

第一部曲：银行的瓦解

6月1日

法国世界报的内幕消息揭露，法国政府拟定的退出欧元计划。欧元瞬间暴跌10%至1.06美元。尽管法国总统萨科齐立刻出面否认，还是无法说服投资人。德、法合作是欧元的基石，一旦两国出现裂痕，等于宣告欧元末日的到来。而德国5月片面宣布的无券放空禁令已经使外界质疑欧元区成员国的团结，并怀疑德国总理默克尔是否在隐瞒德国银行体系出现的严重问题。

6月9日

银行拆借市场冻结，指针性的欧元银行同业隔夜拆款利率Euribor与OIS利差激增至120个基点。美国的银行业者几乎完全拒绝借款给欧洲同业，欧洲银行业者彼此也不愿借贷。欧洲的银行不但满手是欧元国家的公债，也没有像英美银行经过压力测试的考验，投资人对欧洲银行的帐目完全失去信心，欧洲主要银行的信用违约交换（CDS）暴增至400到600个基点，等于希腊进入债信危机时的水准。欧元崩跌至0.96美元价位。

6月11日

欧元各国财长紧急集会，法国财长拉加德指责金融投机客有如路易16时代的贪婪贵族。欧洲财长决议银行不必再对资产”依市值估价“（mark to market），让投资人认定欧银在美化帐目。欧洲金融股再挫10%，主要银行CDS倍增至600到900个基点。Euribor与OIS利差三级跳到300个基点，回到雷曼危机的高点。

6月15日

欧洲央行（ECB）总裁特里谢宣布无限制接受银行的垃圾级资产为担保，以换取ECB融资。此举反而让市场认定欧洲银行已经耗尽投资级担保品。隔天德国央行总裁韦伯投下震撼弹，公开反对ECB的新担保品政策，他指责特里谢这项决定会危害ECB的偿债能力。欧元应声跌到0.84美元，拆款市场利差再增至400个基点，欧洲银行的CDS暴增至800到1,200个基点。

6月21日

2008年10月的局面重演，欧元区各国的银行部分被收归国有。德意志银行的官股比率增至20%，法国也对兴业银行与法国巴黎银行注资20%；意大利政府掌控联合信贷银行与Intesa，西班牙政府控制西班牙国际银行与BBVA。欧元各国总计对银行注资2,500亿欧元，银行类股普遍重挫20%到30%。

第二部曲：欧州公债的终结

7月14日

葡萄牙的30亿欧元公债标售失败，路透独家报导爱尔兰与西班牙临时取消原定的发债计划。欧盟领袖随即在周末召开紧急高峰会，试图敲定对葡萄牙、爱尔兰与西班牙的纾困方案，这三国政府无法在债市筹资，已经申请启用5月时敲定的7,500亿欧元纾困方案。高峰会闭门举行，但其中的火爆场面路人皆知。德国明镜周刊披露，默克尔要求这三国必须承诺在未来三年内把预算赤字削减至GDP的10%。十天后，西班牙、葡萄牙与爱尔兰接受德国的纾困条件，但这三个国家群众愤怒地举行罢工示威抗议。欧元重贬至0.68美元。 （葡萄牙公债确实流标了）

8月11日

纽约时报独家揭露欧洲纾困计划的噩耗，欧元各国联合组成、专门负责执行纾困的特别投资机构（SPV）发债失败。债券承销商摩根士丹利向默克尔与萨科齐报告，300亿欧元的首批债券找不到买主。夏季发债本就不易，但投资人更害怕意大利的问题。如果意大利依照计划负担22%的纾困金，意大利政府债务总额将超GDP的125%。投资人怀疑意大利的债能力，因此不愿认购欧元联合纾困机构发行的债券。包括意大利在内的”欧猪五国“CDS暴增，落在1,200到2,000个基点区间，投资人对这五国债信的信任程度还不如阿根廷与委内瑞拉。欧元跌到0.61美元。

8月15日

又是另一个难熬的周末。默克尔勉强同意让意大利摆脱纾困负担，剩下11国分担拯救西、葡、爱的费用。但在德国街头沸腾的示威抗议下，默克尔声明柏林的对外纾困”到此为止“。德国的纾困负担至此已达2,110亿欧5元，德国画报在头版刊登漫画，描绘萨科齐养的贵宾狗狠狠咬住默克尔的屁股。

8月24日

意大利邮报刊登一则奇异的报导。报导中说美国总统欧巴马打电话到意大利总理府找贝鲁斯科尼，但没人接听，最后打到萨丁尼亚的别墅才找到他。欧巴马向幕僚抱怨说，他不能理解在这种时候，意大利总理居然不在办公室，而是忙着在泳池边与模特儿鬼混。网友立刻制作多种合成图片，把贝鲁斯科尼画成欣赏罗马焚城的暴君尼禄。

9月9日

意大利取消120亿欧元的发债计划。意大利民众疯狂抢进德国与美国公债。7,500亿欧元的纾困方案无法支应意大利的1.84兆欧元负债。欧元再跌到0.57美元，道琼跌破7,200点。

第三部曲：欧元的末日

9月12日

又是一个焦躁的周末，萨科齐逼迫特里谢开始进场收购意大利公债。次日德国央行总裁韦伯宣布退出ECB理事会，呼吁德国重新采用马克，韦伯激烈地指控特里谢刻意让欧元骤贬，狂印钞票注资银行与政府，制造超级通膨。
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9月15日

中国宣布人民币即日起贬值20%，因为欧元暴跌已经重创到中国出口，因此人民币必须大幅贬值，以恢复竞争力。欧巴马召开国安会议，美国国会掀起惩罚中国的激昂声浪。隔周的星期五，德国正式宣布退出欧元。默克尔表示德国仍将履行欧元债务，包括德国原先分担的ECB损失，但除此之外”一毛钱都不会出“。投资人认定，默克尔声明会承担”欧洲央行损失“显示欧洲央行已经破产。欧元崩跌至0.37美元，全球股市同步重挫，道琼工业指数跌破5,300点，创1996年来未见低点。

9月22日

巴菲特投书纽约时报表示，他开始进场买股票。索罗斯接受路透访问时说他已经出清做空欧元的部位，转而收购这”便宜到不可思议“的货币。市场终于回涨，道琼工业指数收在6,200点，欧元回升至0.43美元。欧洲各地的印制厂疯狂加班，赶印意大利里拉、葡元、西班牙披索、爱尔兰镑以及希腊德拉马。欧洲重新出现16种货币，但投资人不愿接受以欧猪五国的新货币来偿还欧元债务，认为这形同倒债。国际贸易也不收这些欧洲的弱势新货币。欧洲各国祭出更新的超级节约方案以挽救政府债信，让经济陷入严重衰退。

2010年11月

欧巴马在期中选举惨败，民主党输掉众议院的多数席次。”茶党“候选人纷纷大胜，进入国会。欧巴马被迫接受预算紧缩计划，美国加入勒紧裤带的行列。美国财政部在国会压力下，宣布中国是汇率操纵国，令北京大怒。“投资人拋售美元与美国公债，希望抢在中国拋售美元资产前出脱。资金全部涌进黄金市场，金价涨破每英两3,000美元。（大家还记得美国中期选举吗）

德国新马克也迅速暴涨，启用不到两个月便升值35%。对本国货币没有信心的葡萄牙、西班牙、意大利、希腊与爱尔兰民众也疯狂囤积德国马克。马克暴涨重创德国出口业，经济学家警告德国GDP在2011年将衰退10%。

2011年5月1日

”饥寒交迫“的工人涌上街头，在西方国家涌现的劳动节示威规模是1930年代以来仅见。各国首都陷入混战。OECD国家平均失业率预估将达15%，随着各国削减预算，退休金缺口愈来愈大，社福体制破网。（希腊街头就不说了，而今马德里街头已经和开罗差不多了。前天传来好消息搜巴萨又捧得欧冠，西班牙人的日子却不会因为这个而好过）

2012年1月1日

欧洲主要国家政府纷纷垮台，代之以极左或极右政权。美国与中国陷入激烈的贸易战争，WTO机制荡然无存。全球贸易壁垒重现。这一天，”新年快乐“的贺岁词变成一句黑色笑话。』