2023-2004年资本市场定价效率错误定价计算Stata代码数据

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前言：

原始数据的各项指标由楼主自行整理自权威相关数据库汇总而成，仅供参考使用。使用时请以自己获取的数据为主，并参考相关计算代码进行操作，得到自己的计算结果。

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数据处理:

选取2004-2023年A股上市公司为样本‚并按以下程序筛选：

（1）剔除金融企业；
（2）根据需要判断是否剔除 ST、PT 企业；
（3）数据缺失处理.

（4）对主要连续变量‚将处于0—1％和99％—100％之间的样本进行 winsorize 处理

计算依据：

资本市场定价效率因子的定义和衡量

如何准确地构建资本市场定价效率因子是本文实证分析的关键。本文参考 Ｒhodes-Kropf et al．( 2005) 的方法，将权益的账面市值比( M/B) 分解成资本市场的定价效率因子和企业的成长性两部分:

Market to Book ≡ Market to Value × Value to Book ( 1)

其中，Market、Book 和 Value 分别表示权益的市场价值、账面价值和内在真实价值。因此，Market to Value 表示的是资本市场的定价效率因子，Value to Book 表示的是企业的成长性。若资本市场属于强势有效，Market to Value 恒等于 1，此时股票的定价真实地反映了企业的成长性。若资本市场属于弱势或半强式有效，Market to Value 只会在长期收敛于 1。Ｒhodes-Kropf ＆ Viswanathan( 2004) 强调资本市场定价效率误差来源于两部分，分别是企业层面和行业层面。Ｒhodes-Kropf et al． ( 2005)在构建资本市场定价效率因子时，将( 1) 式分解为( 2) 式:

其中，mit和 bit分别是权益总市值和账面价值的自然对数。v( θit ; ajt ) 表示在给定年份 t 和行业 j 的条件下，企业 i 的基本价值; v( θit ; aj) 表示在给定行业 j 的条件下，企业 i 的行业基本价值。参照Ｒhodes-Kropf et al． ( 2005) 的做法，本文将权益总市值分别与账面价值、净利润和负债率回归，如( 3) 式所示:

计算结果

数据样本：

参考文献李善民,黄志宏,郭菁晶.资本市场定价对企业并购行为的影响研究——来自中国上市公司的证据[J].经济研究,2020,55(07):41-57.

购买本资料无偿赠送参考文献原文、stata参考代码、原始数据。

以及2000--2023上市公司年度信息常用指标，指标包含：股票代码 证券代码 year 证券简称 AB股标识 成立年份 公司上市年份 是否ST或PT 行业分类 纬度 经度 所在区县 所在地区 股权性质 行业代码 省份 注册所在地 办公地经度 办公地纬度 公司性质 是否为国有控股 注册具体地址 经营范围 上市日期 上市状态 退市日期 统计截止日期 董事会人数 董事长持股数量 董事长持股比例 董事会持股数量