邢不行的系列帖子“量化小讲堂”，通过实际案例教初学者使用python进行量化投资，了解行业研究方向，希望能对大家有帮助。

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这是邢不行第 118 期量化小讲堂的分享

作者 | 邢不行、密斯锌硒

前言：有这么一个交易品种，它时而是身披圣光的天使，让人一夜间财富暴涨，时而又化身诱人疯狂的恶魔，让人一息间血本无归，我们似乎很了解它，又似乎从未真正懂它......

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期权

1、期权介绍本文我们来聊聊期权，分享一个常用的观察市场情绪的期权指标，并据此介绍一个相应的量化择时策略。

对策略数据和代码感兴趣的，可以在评论区留言，都是可以分享给你的。

期权（option）具体定义如下：

期权定义

既为权利，则期权到期后，可选择是否执行。

比如我与扒菲特做出如下约定：

2024年底，如股价低于70万美元，我们选择不执行约定，转而在市场购买（说不定还能买到200美元/股）。

此时扒菲特持股数不变，赚取了约定的100元保证金。

如股价超过70万美元，我们选择按70万美元/股的价格执行约定。

此时股价涨上天也与扒菲特无关，他必须以约定价格乖乖卖给我们。

这就构成了一个最简单的期权交易流程。

上述交易中，本质上我们买入了一个看涨期权，而对应的，老扒则是该期权的卖出方。

如预期股价下跌，我们也可以买入看跌期权。

买卖方的看涨看跌因此构成了期权交易的四个基本方向：

期权交易4个基本方向

2、期权发展

2015年2月9日，上证50ETF期权于上交所上市，实现场内期权零的突破。

经过多年发展，如今A股期权品种逐渐丰富：

3、上证50ETF期权

图中分别为5月的上证50ETF认购和认沽期权。

认购和认沽：看涨和看跌

如50ETF购5月2200期权即是：5月某日到期的以每手2200元购入上证50ETF的看涨期权。

期权同样包含价格、成交等基本信息。

隐含波动、折价率等专属字段的详解如下：

同时交易所会按到期时间将期权分类，其中尤以当月期权成交量最大，影响最深，我们的后续策略也将以其作为数据基础。

4、期权学习

期权的知识远不止于此，对于想系统性学习期权的朋友，我推荐图中这几本书，都能帮你快速入门。

期权学习教材推荐

期权的基本信息介绍至此，下文分享一个由期权数据构建的市场情绪指标。

接下文