私募基金
    王洁
目 录
一 私募基金概述
二 私募基金特征
三 认识五大误区
四 阳光私募
一.私募基金概述
1.定义
私募基金（Privately Offered Fund）就是以一种非
公开宣传的方式，私下向特定投资人群体发行募集的一
种集合投资，私募基金的销售和赎回都是由基金管理人
和投资者之间协商而定的。
私募是相对于公募而言的，就证券发行方法之差
异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区
别，界定为私募和公募。
一.私募基金概述
2.发展历程
1993年-1995年：萌芽阶段，这期间证券公司与大客户逐渐形成了不规
范的信托关系；
1996年-1998年：形成阶段，此期间上市公司将闲置资金委托承销商进行
投资，众多的咨询顾问公司成为私募基金操盘手；
1999年-2000年：盲目发展阶段，由于投资管理公司大热，大量证券业的
精英跳槽，凭着熟稔的专业知识，过硬的市场营销，一呼百应。
2001年以后：逐步规范、调整阶段，其操作策略由保本业务向集中投资
策略的转变，操作手法由跟庄做股到资金推动和价值发现相结合转变。
  但是中国的私募基金暂时难与国际接 ...