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2011-09-24
Assume you have entered into the following two forward transactions: Long 3000 barrels of july crude oil at $25 with Counterparty a, short 3000 barrels of July crude oil at $28 with Counterparty B. Which of the following statements is CORRECt?
A. I only have credit risk if prices fall below $28
B. I only have credit risk if prices are above $25
c. I have credit risk regardless of final price
D. I have no credit risk.

个人觉得答案应该是B。因为大于25的时候有潜在收益就有EXPOSURE了,大家呢?
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2011-9-27 12:09:10
我认为是C

Scenario 1: 价格低于28: B有incentive去default,因为B可以以低于28的价格去买;
Scenario 2: 价格高于25: A有incentive去default,因为A可以以高于25的价格卖给别人。

(-inf, 28) ∪(25, +inf) = (-inf, +inf),也就是说不论什么价格自己都有exposure。
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2011-9-27 20:08:39
价格低于25的时候你的空单不是赚着钱么,你不怕B跑了啊
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2011-9-27 20:21:27
我也觉得C 都有风险
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2011-10-11 20:36:19
大家说得没错。
若P>28, 假设P=29,与A的交易赚4块,与B的交易亏1块,总体赚3块,所以有3块敞口。
若P<25, 假设P=24,与A的交易亏1块,与B的交易赚4块,总体赚3块,所以有3块敞口。
若25<P<28,则你与A的交易赚钱,与B的交易也赚钱,所以也有敞口。
看来真的应该是C,怎么答案给了个D呢,奇怪
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2011-10-16 19:48:23
据说这种情况没有信用风险, 那3块钱反映在FORWARD费用里了
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