从第四章开始，作者开始从微观角度研究各个层面不同的金融体系的比较。在一开始作者又再一次强调了那个观点，即金融体系正在朝着市场主导的方向发展，这是毋庸置疑的，在这一过程中，制定良好的法律对于保护促进其发展有着重要作用。我在这一章学到的主要是美国股票市场层次的划分，这也是常识性的知识吧。主要包括：主板（纽交所）、创业板（NASDAQ）、OTCBB、Pinksheet粉单市场、券商之间不确定的交易市场这五个层次；之后作者再从债券市场、票据市场、期货市场分别加以分析；最后再从交易制度与法律的关系阐述了多层次金融体系发展与法律之间的密切关系，并提出了金融监管法律制度完善的建议；

第五章，作者花了比较小的篇幅介绍了一下不同文化对于金融体系的影响。作者先是介绍了西方金融体系的两个文化基石：一个是建立在社会契约和法律基础之上的产权所属关系、信用关系和禁止性原则；另外一个是马科维兹开创的资产选择理论即风险-收益配比基础上的资产选择和资产配置理论；之后作者把中国金融的文化与西方文化进行了对比；指出这两者的差异主要体现在对于契约性的理解上；最后笔者分析了西方金融文化的发展史，阐述了金融文化对于金融发展的作用。

第六章作者主要是从金融市场的微观角度之一----股票市场来分析的。笔者先是介绍了金融体系的演变史。然后在分析了1970年到2000年这三十年间金融变革与创新进程中的股票市场。从发达国家、新兴国家和地区、转轨经济国家的股票市场的差异；之后进一步考察了金融创新中的股票市场，包括股票市场的结构创新、股票市场运行环境的创新，包括交易方式、投资者、市场自由化以及监管，之后再详细分析了股票市场在金融体系中的地位；最后笔者落脚点在于详细分析了中国股票市场的状况，提出了中国股票市场的功能定位和失效性，并且进行了深入的原因剖析；得出这是由于中国的特殊制度和人为行政安排即股权分置所导致的资本流动性差导致，最后也为这种改革提出了自己的建议。