风险投资对上市中小企业后续融资偏好的影响研究
随着新一届领导集体上台,全面深化改革被推上了行动日程。在最近一年的国务院常务会议上,总理李克强曾多次把缓解中小企业融资贵、融资难纳入会议议题。从这也不难看出,中小企业融资难、融资贵已经成为新一届政府最为关注的民生问题之一。而融资方式的正确选择对缓解融资难题能起到标本兼治的作用。
股票在证券交易所上市交易被一致认为是风险投资最理想的退出方式,其主要原因是:风险投资机构能从企业IPO中获得高额的利润回报。因而,国内外学者关于风险投资对企业IPO的影响研究较多。正是由于部分风险投资的这种退出机制,在企业后续融资偏好的选择方面,大部分学者认为:风险投资并不是影响企业后续融资偏好的主要因素。由于部分风险投资在IPO后会继续留在上市企业中。
所以,探讨风险投资对上市企业后续融资偏好的影响,将在一定程度上完善风险投资在企业全过程所起作用的理论研究。近年来,风险投资不断成长壮大,在我国证券市场上的表现也愈加活跃,国内研究人员对风险投资作用机制的研究逐渐深入。但是,目前已有研究普遍存在以下两点主要研究缺陷:第一、理论层面的分析较多,采用实证方法特别是结合我国 ...