管理者风险偏好对上市公司盈余管理影响研究
随着经济全球化的不断深入,世界资本市场取得了巨大发展。然而与此同时,会计舞弊事件层出不穷,不仅给投资者带来巨大损失与惨痛教训,严重影响各种资源的有效配置,亦使会计学者将研究视线转移至盈余管理。盈余管理的影响因素众多,从会计基础至资本市场、契约、政治成本,从管理者个人特征至公司治理与外部环境,法系、宗教、语言、文化等都对盈余管理有一定的作用机理。我国上市公司管理层行为特征存在显著个体差异,这种差异对我国上市公司盈余管理产生重要影响。
基于个体行为特征的差异性,本文根据2012-2014年中国沪深两市A股上市公司连续3年的财务报表数据,分别从个人与公司两个层面构建评价管理者风险偏好水平的综合指标体系,并根据修正的截面Jones模型与Roychowdury模型分别计量样本公司的应计盈余管理程度与真实盈余管理程度,回归分析管理者风险偏好对上市公司应计盈余管理和真实盈余管理的影响。研究结果表明：(1)由于个体差异,不同上市公司管理者的风险偏好水平差异性甚大,进行盈余管理的行为与程度亦不尽相同。随着资本市场的不断发展和完善、外部治理环境不断优化,上市公司进 ...