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四季度A股策略主题讲义
主要内容
1. 不一样的通胀1.1 谁推动了通胀？-膨胀的购买力1.2 农产品与CPI-农产品价格涨到哪里2. 通胀套利3. 市场判断：4季度调整压力加大
1.1.1 这是一样的通胀吗？信贷和外贸顺差
07年和04年都有：类似的宽松信贷和持续的外贸顺差输入资金
信贷快速增长继续推升货币供应量
出口快速增长带来顺差不断上升
资料来源：申银万国证券研究所