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根据新古典综合学派的简单菲利普斯曲线，π=-ε（u-u*），当u=u*，π=0，即当失业率等与自然失业率时，通货膨胀率为0。

而根据现代菲利普斯曲线，当失业率等于自然失业率时，通货膨胀率等于预期的通货膨胀率。

自然失业率首先是由弗里德曼提出来的，大概是指市场出清时的失业率。市场出清状态，就是供求平衡状态，总需求和总供给都处于均衡水平，因此价格水平一定，就没有通货膨胀了。这是一种静态模型下的理解。

实际上，总供给和总需求总是不断变动的（一定社会状态下，潜在产出水平不变，而实际产出水平是变动的），那么偏离均衡点以后的调整过程是：首先价格变动，价格变动导致通胀或者紧缩（一般是通胀），由此导致工资和物价的水平变动，然后生产者根据物价水平确定生产成本，来决定是增加或减少工人雇佣量，或者调整工资水平，这会造成周期性的失业，导致实际失业率对自然失业率的偏离。但是长期来看，失业总是趋向自然失业率的。这时的自然失业率是指动态的一般均衡下的失业率，就是在一定的通胀水平上，市场均衡的失业率。美国近年的研究表明，美国的自然失业率有上升的趋势，这就是为什么在同样的通胀水平下，美国的失业率比以前高（主要指美国30-70年代）。自然失业率也能比较好的解释美国的滞胀问题。

要更多的了解自然失业率，可以看下弗里德曼的著作（他好像是货币学派还是新货币主义的代表？）和货币学派的东西。他们认为长期来讲，货币是中性的，因此宏观的经济政策只能对失业作中短期的调整，要降低失业，必须搞职工培训，再就业指导之类的东西，等等，不记得了。。。