影响上市公司债权人权益的因素分析doc8
上市公司的融资方式
要紧有股权融资
与债权融资两种方式，其中，债权融资是上市公司调整财务结构
与股权获取最大利益的重要手段。上市公司在调整财务结构
与实现股权利益最大化过程中常常以牺牲债权人利益为代价。因此，深入分析影响上市公司债权人权益的因素，对
如何保护上市公司债权人权益具有十分重要的意义。具体地说，影响上市公司债权人权益的因素
包含股权的支配作用、经营者的地位
与立场、现行债权处理政策导向、公司独立人格滥用
与债权人权益保护观念陈旧五个方面。
一、股权对债权起支配作用
根据委托代理理论，当上市公司向债权人借入资金后，两者便形成了一种委托代理关系，即债权人（委托人）与债
务人（代理人，为简化，假设不考虑股东与经营者之间的利益摩擦）之间关系。当借款合同一旦成为事实，资金一旦进入上市公司，债权人就基本上失去了
操纵权，股东就
能够通过经营者为自身利益而损害债权人的利益，这种情况在发生财务危机时尤为突出。这是
由于债权人对上市公司资产具有优先但固定的索偿权，而股东对上市公司债务承担有限责任，对上市公司剩余资产具有无限的索偿权。
“有限责任
”给予 ...