税收对跨国公司融资决策的影响研究
跨国公司在进行融资决策时面临的税收环境纷繁复杂,不同国家的税制及相关政策要求可能存在非常大的不同。究竟我国跨国公司在进行融资决策过程中是否会考虑到税收因素的影响,税收因素对跨国公司的融资决策影响程度如何?深入研究跨国公司税收环境及税收对其融资渠道和资本结构的影响,并对税收和跨国公司融资决策的相关性问题进行实证分析,以期论证税收对跨国公司融资决策有重要影响,探索跨国公司在运用税收效应理论进行融资决策过程中存在的不足,对我国跨国公司在融资决策中更好的利用母国和东道国的税收政策以及制定科学合理的融资决策意义重大。本文以无税的MM理论,引入企业所得税的MM理论,放宽的MM理论,引入个人所得税的MM理论为基础,对MM理论、权衡理论和优序融资理论进行分析,并论述了税收对公司融资决策的作用机制。还阐述了跨国公司的税收环境,分析税收对融资渠道和资本结构的影响,为实证分析提供理论依据。
实证研究选用我国81家跨国公司作为研究样本,借鉴国内外研究成果,分析税收对跨国公司资本结构的影响,同时分析税收对跨国公司融资决策影响的因素,参照相关实证研究方法研究跨国公司税收与融资决策 ...