证券研究报告：大宗商品观察系列    中 泰 证 券 研 究 所 专 业 ｜ 领 先 ｜ 深 度 ｜ 诚 信


全球制造业景气度跟踪：9月，传统旺季下的新低
     谢鸿鹤（ SAC证书编号：S0740517080003 ）
     安永超（ SAC证书编号：S0740522090002 ）
         2024年10月7日


                                1
      全球制造业景气（vs.库存周期）刻度：上行通道受阻
9月全球制造业PMI (J.P.Morgan Global Manufacturing PMI)指数仅录得48.8，环比大幅回落0.8个百分点，月度值进一步滑向收缩区间，并逼近2022年底水平。若以
2023年1月份为启动点，2024年1月份全球制造业PMI进入扩张区间，2024年7月份则再次指向收缩，目前本轮周期累计运行21个月；全球经济需要更多政策呵护。
   图表： 全球制造业PMI指数与库存周期滤波图
        全球制造业摩根大通PMI
                                ...