计算机行业动态报告
计算机“牛市利刃”之国产 AI 算力                      2024 年 10 月 06 日

  巨头高景气度延续，算力产业持续加速发展。英伟达 FY2025Q2 收入约为     推荐            维持评级
300 亿美元，同比增长 122%，其中数据中心季度收入创下 263 亿美元，同比
增长 154%；净利润 166 亿美元，同比增速近 170%。AMD 2024Q2 收入约为
58 亿美元，净利润 2.65 亿美元，去年同期为 0.27 亿美元；2024Q2 数据中心   [Table_Author]
事业部营业额达 28 亿美元，同比增长 115%，主要得益于 AMD Instinct GPU
出货量大幅增长和第四代 AMD EPYC CPU 强劲销售增长。
  国内算力需求或是最确定主线，底层算力国产化进程有望加速。1）需求侧：
国产算力保持高景气度，运营商、政府等下游需求旺盛。据中国移动 2023 年至
2024 年新型智算中心（试验网）采购项目、中国移动 2024-2025 年新型智算中
心集采项目、中国联通 20 ...