行业近况：

　　本周我们调研智能手机和精密制造上下游产业链，调研对象包括国际电子商情资深专家、国内最大触摸屏IC厂商、富士康多位采购、显示行业资深专家（前期完成对三星和LG的调研）、苹果核心供应商、智能手机厂商如宇龙酷派、白牌手机行业资深人士，以及莱宝高科、立讯精密、长盈精密、得润电子等上市公司，调研信息丰富，总结如下。

    行业景气判断

    三星、LG、手机行业人士都认为行业向上周期从明年二季度开始明确，此前预计是今年4季度，但全球经济复苏低于预期，近期电子展成交量下降明显。目前产业链库存水平到安全水平，但不排除若全球经济恶化出现的极端恐慌性清库存可能，如出现这种状况使风险提前释放，景气向上周期会提前到明年一季度。去产能化正在进行，从上半年开始陆续有中小厂商的倒闭。

　　智能手机、ultrabook、智能电视和技术创新的方向

    智能手机需求维持景气，明年二季度前环比、同比持续增长，9月份宇龙将今年1000万台目标提升到1500万台，华为和中兴今年将实现1800万台和1500万台的目标。在全球手机45亿台存量下，2009－2011年出货量8亿部，随着智能手机ASP下降到700－800空间，需求会进一步触发。国内市场预计销售达到1亿台、国内手机的出口预计达到0.5亿台。传统下游决定上游的局面得到反转，上游元器件厂商议价能力增强。

　　2G向3G过渡中，智能手机行业格局相比传统手机行业有较大改变，智能手机厂商苹果和三星成为赢家，windows phone能否成功对诺基亚至关重要。对于国内手机厂商，未来将是华为、中兴和联想的时代，特别是华为掌握的芯片优势将是最大赢家。传统手机行业的赢家如龙旗、天语等衰退明显，相关供应商上市公司传统业务三季度受到业绩影响较大，传统山寨机行业被消灭，这也是山寨机产业链供应商业绩低于预期的原因，3D手机技术成熟，未来将成为智能手机行业一大亮点。

　　Ultrabook将成为明年大的亮点，随着22nm工艺提前量产，Intel将加速推动，预计明年年中可以推出。Intel对国内供应商期望很高，将提供3亿美元基金资助相关厂商的研发。Ultrabook的成功要看windows8能否进一步开放。

　　Ultrabook如能成功，将改变连接器特别是金属件和触摸屏产业的供需结构。

　　
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