计算说明
       本文的解释变量采用两种度量指标。其一，Wxh 为是否收到财务报告问询函的虚拟变量，借鉴陈运森等[9]的做法，当企业 t 年收到财务报告问询函时取值为 1，否则为0；其二，借鉴陈硕等[15]的做法，将 Wxhsum 定义为企业 t 年收到的财务报告问询函总数。Ln rev 为收入变动，沿用
Anderson et al.[1]的做法，以当年营业收入的自然对数减去上一年营业收入的自然对数表示。D 为收入是否下降的虚拟变量，若当年营业收入较上年下降，取值为 1，反之为 0。若收入上升，D 取值为 0，则 α1 表示收入上升 1 单位时的费用上调幅度；若收入下降，D 取值为 1，则（α1+α2）表示
收入下降 1 单位时的费用下调幅度，因此，若 α2＜0，则费用粘性存在。考虑财务报告问询函影响后，α4 为收函企业与未收函企业间费用上升幅度差值，（α3+α4）为费用下降幅度差值，若 α3＞0，则表明与未收函企业相比，收函企业收入下降时费用下降的幅度更大，即收函企业的费用粘性更低。因此，本文预期 α3 应显著为正。







参考

• 参考文献：财务报告问询函、信息披露质量与企业费用粘性-云虹