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2011-11-01

医药生物行业:2011年三季报分析.pdf
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医药生物行业:2011年三季报分析

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2011-11-1 19:53:19
剔除原料药后医药板块利润增速达到27.01%,医疗服务板块利润增长53.20%。医药板块1-9月份收入增长20.92%,归属于母公司的净利润增长16.31%;如果剔除原料药板块,医药板块的利润总额增速达到27.75%,医药板块归属于母公司的净利润增速达到27.01%,扣除非经常性损益后的净利润增长14.08%。
  化学原料药:利润同比下降22.26%,扣除非经常性损益后的净利润下降35.11%,主要是肝素,维生素C,7-ACA等产品价格同比大幅下降;
    化学药制剂:利润增长19.90%,扣除非经常性损益后的净利润增长0.70%,主要是受双鹤药业﹑丽珠集团和康芝药业影响;
    中药:利润增速为27.73%,扣除非经常损益后的净利润同比增长18.44%,其中,云南白药﹑东阿阿胶﹑康美药业﹑天士力﹑江中集团等净利润增加较多;
    生物制药:利润增长23.83%,扣除非经常损益后的净利润仅增长7.19%,主要是受华兰生物和智飞生物业绩下降影响;
    医疗器械:收入增长29.44%,增速较快,利润增长16.97%,扣除非经常损益后的净利润增长13.08%;
    医疗服务:板块收入和利润增长表现突出,分别为52.51%和53.20%,扣除非经常损益后净利润增长98.53%;
    医药商业:利润增长40.59%,扣除非经常损益后净利润增速32.05%;
    相当数量公司利润增长突出。上半年有63家医药上市公司利润增长超过30%,35家公司利润增长超过50%;
    投资建议。我们认为医药板块利润增速将逐步回升,建议仍然重点投资于医疗服务&医疗器械,以及在医药领域具有定价能力的医药股。
  风险提示:医药板块估值受市场情绪影响
  (具体内容请见附件)
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2011-11-1 20:39:10
想看却又没有钱的年代。。。。心里纠结啊。
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