上一篇文章说到，美国经济的竞争力在08危机后更加强大，如果分配改革进展顺利，可以很快走出低谷（谢国忠认为，可能需要一次白领革命倒逼美国的分配改革）。欧洲是不是也有这样的机会呢？

一/欧洲是个小世界

欧洲的情况是分化特别严重。北欧国家有很强的竞争力，有点类似于美国的高端制造业/服务业；而南欧国家空心化非常严重，贪图享受，有点类似于美国的拉美移民；而东欧国家更像中国，承接低端制造业，打工挣辛苦钱。

欧洲竞争力的提升主要在北欧，特别是德国。在欧元问世的前十年，欧元区不断扩大，欧洲度过了一段不错的时光，增长不错。这种增长，主要源于欧元统一市场的扩大，欧元区的扩容基本上是一种外延式的增长，也给未来的欧债留下隐患。

欧债危机和美国次贷异曲同工。北欧国家的生产率提高很快，产能增加迅速，这和美国在上世纪末期的技术进步基本是同步的。这些增加的供给都卖到哪里去了呢？从全球贸易平衡的视野来看，这些新增产能都卖到南欧去了。在这个小世界里，北欧管高端生产，东欧管低端生产，南欧呢？管买。

南欧的经济底子本来就不咋样，但好在进入欧元区之后，可以用欧元区的低利率大量借款，所以南欧朋友们大把撒钞票，过了十年的好日子。还记得美国次贷是什么引起的吗？对了，就是在低利率的时候把钱借给了很多还不起钱的人。所以，美国次贷爆发之后，欧洲次贷也在劫难逃了。

二/希腊小弟不领情

说到欧债，大家都觉得南欧的朋友不地道，特别是希腊。前几天，北欧中欧的大哥大佬们都说了要为希腊小弟两肋插刀，债务减记50%，昨天希腊小弟就不领情了，搞全民公决。言下之意对大哥们的“照顾”很是不爽，有另起炉灶走单帮的意思在里面。世界金融市场因为希腊小弟的言行一片动荡，德国大哥的股市狂跌6%！

为啥希腊小弟会不领情呢？全是利益在作怪。希腊原来加入欧元区，就图跟着大哥，混吃混喝来着。现在的方案一看，以后没得混了不说，还得勒紧裤腰带过苦日子。当然这苦日子是相对的，其实和中国普通大众相比，他们都生活中天堂。哪位大贤说的，由俭入奢易，由奢入俭难呀，所以希腊的老百姓都不干。

从另一个角度看，希腊小弟还真有更好的办法——退出欧元区，恢复希腊本国货币。我们都知道，全球各国应对金融危机的必杀技就是货币贬值。为啥说这是必杀技呢？因为货币贬值后，国家竞争力自然大增。以希腊为例，几千年的古迹放在哪里呢，一旦货币大贬，外国人立刻多如过江之鲫，经济复苏的前景颇为光明。远比呆在欧元区看不到出头之日的爽快。

既然有更好的选择，当然希腊小弟不用再看大哥们的脸色了。记得在09年欧债危机初见端倪的时候，索罗斯这些大拿就说过欧元解体无可避免，还真有他的道理。

三/德国在劫难逃

德国的经济，08危机后一直被视为奇迹。目前大家都觉得德国可以在欧债危机中独善其身。但我们在搞清楚欧洲的分工模式后，会有一个疑问，真的是奇迹吗？

没有了希腊小弟们崩出来的需求（和美国次贷崩出来的需求类似），德国大哥强大的产出靠谁来消化呢？今年6月以来，德国的各项经济指标陡降，和欧债剧烈爆发的脚步基本同步，很说明一些问题。

现在德国面临的问题是，无论欧元区是否解体，德国都难逃一次大的冲击。这次冲击，不一定是经济下滑，毕竟世界经济整体复苏，但失业率快速上升，经济大幅减速是难免的。

我们先假设欧元区能够维持住，看看能推导出什么结果来。欧元区维持，意味着希腊和希腊以后的南欧国家尤其是意大利／西班牙，都要采取严厉的紧缩政策。同时，欧洲需要建立大规模的救济基金，甚至欧洲央行执行类似美联储的货币操作。欧洲银行业也需要大规模筹资，应对资产减记的冲击。问题是，现在还没有经济学家能够完全统计出这需要多大规模的救助基金支持，这个窟窿还没探到底呢。

ｏｋ，就算上述问题统统搞定，最现实的问题出来了，德国强大的产出能力会面对欧洲疲弱的购买能力。前文已经说到，欧洲是个小世界，经济自成循环。一旦循环被打破，德国必将出现高失业。东欧因为做低端产品，需求弹性小一些，反而日子好过些。

那么如果欧猪国家退出欧元区，又会如何呢？欧猪国家的退出，对德国更是灾难。欧猪国家退出欧元后的第一件事情，肯定是货币大幅度贬值，德国产品将更难进入这些市场了。不但如此，这些国家由于货币贬值带来竞争力的提高，反而会对德国形成一定的竞争优势。由此产生的政治影响，对德国在欧洲的影响力都是沉重打击。

两害相权取其轻，我倒是觉得德国真的应该好好考虑下让欧猪小弟们留下来，虽然小弟们是有点不领情。

四／欧债暂时无药方因为德国危机未爆

那么德国和欧洲有没有办法走出困境呢？上篇文章里说到分配改革对美国是有效的，对欧洲有没有作用呢？

欧洲和美国不同的是，欧洲是真正的高福利国家。福利经济学已经运用得巅峰造极。欧洲国家本身的高福利先不谈。如果把欧洲看成一个整体，南欧小弟们就是无业享受高福利的，北欧大哥就是干活交重税的。如果北欧大哥们的心态比较好，把对南欧小弟的救助看成一种欧元税，也许大家谈起来就容易了。如果一定要把南欧小弟踢走，对欧洲经济的整体效用其实会降低。所以，福利经济学虽然救不了欧元，但告诉了欧元区一个次优选择。能不能做到，要看北欧特别是德国大哥的胸怀了！

换个角度看，既然积弊已深，爆出来未必不是一件好事情。美国的次贷爆发后，减员增效，再次轻装上阵。如果一味掩盖拖延，说不定会积重难返。现在欧洲最大的问题恰恰是试图拖延，这也是其政治协商体制的特点吧。如果德国这个大隐患一直深藏水下，反而不好开药方。等什么时候，德国的问题爆了，欧债危机才有可能真正找到解决办法，逐步平息，让我们拭目以待吧！


说完了欧美，下篇文章会说说中国的情况。日本没啥好说的了，一个自我封闭的国家，以后只是跟哪个大哥的问题。