数据介绍：

• 年份：2003-2023
• 范围：A股上市公司
• 文件格式：Dta格式（使用Stata打开）、Xlsx格式（使用Excel打开)
• 两个版本：剔除和未剔除的
• 字段包含是否ST、PT的虚拟变量（以当年是否ST、PT为判断标准），示例剔除ST、*ST或PT类股票，如果不需要可以把对应代码删掉即可。
• 行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理
• 代码格式：do文件（Stata 14/15/16/17/18）
  

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计算说明

为了度量现金流操控程度，采用以下模型逐年、逐行业对上市公司进行回归后得到年度、行业系数：

                                   

                                   

变量定义

• 是第i家上市公司t年度的经营活动现金流量
• 是第i家上市公司t-1年度的资产规模总额
• 是第i家上市公司t年度的主营业务收入
• 是第i家上市公司t年度的主营业务收入减去t-1年度的主营业务收入
• 是随机误差项
  
  

      计算出公司年度的现金流操控程度后，为了控制现金流操控可能在时间序列上出现的异常波动性，我们采用前三年的移动加权平均数（UCFO_mov）度量公司年度的现金流操控程度。该数值越大，说明现金流操控程度越高，上市公司的现金流信息越不透明。

      为了降低各变量之间的相对效应，对现金流操控程度采用分组度量。我们将现金流操控程度按照年度排序，然后将其十等分，构建了现金流操控的分组变量（UCFO_rank），以度量现金流操控程度。

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参考文献

• 周冬华, 赖升东. 上市公司现金流操控行为会加剧股价崩盘风险吗[J]. 山西财经大学学报, 2016
  

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代码：

数据量：

描述性统计：

结果数据

上市公司现金流操控程度UCFO指标Stata计算代码2003-2023年.zip
大小:(16.02 MB)

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