负债公司及高新技术企业经理薪酬契约结构研究
薪酬管理是企业人力资源管理的核心内容。经理人作为公司的中、高层管理人员对公司的发展起着举足轻重的作用。因此建立有效的经理激励约束机制已经成为深化企业改革的重要方面。本文主要思想来源于委托-代理模型,用于解决委托人与代理人由于信息不对称而引发的道德风险问题。
对于负债公司,债务索取与薪酬索取的不同优先权对合理设计经理激励契约有重要的意义。公司债务的出现产生了“契约替换”效应,即经理的契约由于风险债务而产生了变化。本文通过已有的定理及假设条件,分析讨论了当公司存在债务时,与均衡状态下相比,经理的薪酬结构变化。得出主要结论:当经理薪酬优于债务索取被考虑时,绩效薪酬将低于均衡水平下的绩效薪酬,而固定工资则高于均衡水平下的基本工资;当债务索取优于经理薪酬被考虑时,绩效薪酬将高于均衡水平下的绩效薪酬,而固定工资则低于均衡水平下的基本工资。
这一结论为公司薪酬管理委员会正确合理地制定负债公司高管人员的薪酬契约可起到了一定的指导作用。对于高新技术公司,股权激励作为一种有效的长期激励手段,在经理的薪酬契约中占有很大的比重。本文假设公司存在长期项目与中期项目两种 ...