外部治理对财务报告可比性的影响研究
随着IFRS在全球范围内普遍实施和公司层面财务报告可比性度量方法的提出,可比性的影响因素研究逐渐成为新的热点,然而大部分研究主要关注IFRS的强制实施对可比性的影响,从中微观层面对财务报告可比性影响因素的研究较少。考虑到可比的会计信息对于企业利益相关方决策的重要作用,企业外部利益相关方对可比信息的需求以及通过外部治理机制对企业施加的无形压力有可能会影响管理层披露可比财务报告的动机和准则执行力,从而对上市公司的财务报告可比性产生影响。
因此,从外部治理的角度研究财务报告可比性的影响因素具有重要价值。首先,在外部治理中,相比于较为弱化的控制权市场和经理人市场,我国产品市场竞争通过优胜劣汰机制发挥着较强的治理作用。
产品市场竞争一方面增强了可比财务信息的决策有用性,另一方面通过信息效应降低了股东与管理层之间的代理成本,从而影响管理层的准则执行力。同时,破产威胁下企业对资金的需求也会影响管理层的报告动机。
其次,融资融券交易为资本市场引入卖空机制,使资本市场的“用脚投票”治理机制产生杠杆效应。卖空机制一方面促进了资本市场对可比财务信息的需求,影响管理层的报告 ...