管理者能力对企业获取银行贷款的影响研究
企业的债务融资问题一直以来都是财务管理中的重要课题,银行贷款作为我国重要的债务融资方式,更是学术界与实务界的一个研究重点。之前有文献探讨制度背景、金融发展、区域差异以及政治关联等因素是否影响以及如何影响银行贷款的获取。但颇少文献从公司管理层方面考虑其各种能力对公司获取银行贷款的影响。企业管理者是企业融资的主要决策者,能力作为企业管理者重要特征之一,无疑会对公司的融资决策产生深远影响。
本文以我国上市公司为研究对象,并在不同产权性质背景下,通过实证检验管理者能力对企业获取银行贷款的影响,为企业进行信贷融资提供了直接经验证据。对提高我国企业管理者的能力,优化融资方案,加快资本体质下的市场化改革,具有更紧迫和现实的意义。本文首先对管理者能力和银行贷款的概念与衡量方法进行界定,并以人力资本理论与、信息不对称理论与软预算约束理论为基础,理论分析了管理者能力对企业获取银行贷款的影响。随后基于2007-2013年间941家中国上市公司面板数据,实证研究了在不同产权性质下管理者能力对企业获取银行贷款的影响及其影响差异程度。
研究结果显示:企业管理者能力越强,担保 ...