一般发行是要考虑到外汇储备，蛮目发行的结果导致国内通货通胀，贸易恶化国际收支严重失衡，具体外汇储备如黄金、特别提款权，一些比较好的流动资产，其他国家的债券，更广的外汇也可以包括一些外国的固定资产。
发行过程是商业银行与中央银行之间存在着再贴现政策，其中商业银行所持有的中央银行的货币就是基础货币的主要构成部分，当然基础货币也包括商业银行系统的准备金。而基础货币一般是和一国的财政政策、外汇政策紧密相联系，而一国的货币政策是取决于一国的增发后的货币供应量，一般口径不同按照流动性划分为M0，M1，M2，M3.
未冲销外汇干预的货币发行，一般通过基础货币形式弥补财政赤字，冲销的外汇干预一般而言通过是公开市场操作、准备金率，利率等手段冲销，当然这不会导致财政的赤字，因为它为撼动到基础货币。

简单一句话，基础货币和财政赤字相关，刚开始发行的货币属于财政的一部分，同时也是发行的必要准备，类似国债、外汇，其实发现货币给商业银行之后，会计平衡表上就出现了相抵，当然过度发行就可以变相看做是征收通胀税了。。。